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工业硅基本面供需两弱 原油或有望维持震荡偏强运行

发布时间:2024-02-26 10:51:49 作者:国信期货 来源:国信期货

行情复盘

2月23日,工业硅期货主力合约收涨0.60%至13425.0元。

资金流向

2月23日收盘,工业硅期货资金整体流入1915.50万元。

背景分析

供给端,西南地区停炉数量略有增加;北方部分限负荷生产企业已解除管控,月底恢复正常生产;湖南、陕西等非主产区域停炉数量明显增加;工业硅周度产量延续下行趋势。

后市展望

有机硅DMC价格近期略有上行,单体企业开工率维持在7成左右,短期对工业硅需求持稳;铝合金企业开工率偏低。工业硅基本面供需两弱,厂库累积,短期偏弱震荡概率较高。

研报正文

【工业硅】

周五工业硅主力合约较前一交易日上涨0.6%,收盘于13425元/吨。现货市场走货欠佳,个别企业为缓解累库压力,近期少量签订低价新单。

供给端,西南地区停炉数量略有增加;北方部分限负荷生产企业已解除管控,月底恢复正常生产;湖南、陕西等非主产区域停炉数量明显增加;工业硅周度产量延续下行趋势。

需求端,多晶硅价格节后持稳,N型料需求旺盛,多晶硅产量持续上行,多晶硅对工业硅需求持稳略增。有机硅DMC价格近期略有上行,单体企业开工率维持在7成左右,短期对工业硅需求持稳;合金企业开工率偏低。工业硅基本面供需两弱,厂库累积,短期偏弱震荡概率较高。

【碳酸锂】

周五,澳矿再度减产提振盘面,碳酸锂大幅上行,主力合约收盘于101800元/吨,日涨幅4.3%,持仓量增加7771手。

现货价格方面,据SMM显示,碳酸锂(99.5%电池级/国产)报9.63万元/吨,上涨100元;电碳成交价格多在9.35万元/吨-9.9万元/吨、工碳在8.73万元/吨-9.1万元/吨,工电碳价差缩小,基差走弱。仓单及交割情况来说,截至2月22日,仓单注册量为16151吨。

消息面来看,因成本压力影响,Mt Cattlin矿山在2024年的锂辉石精矿产量预期从2023年的20.5万吨下调至13万吨,折合LCE当量约减少9500吨。基本面来看,盘面上行使得部分锂盐企业上调报价,但下游企业采买意愿有限,成交博弈明显。澳矿再度减产对供给端扰动有所扩大,操作建议短线暂时观望,密切关注澳矿项目情况及下游补库需求。

原油

周五国内原油期货价格小幅震荡反弹。总部设在沙特首都利雅得的全球联合石油数据库(JODI)周二发布的数据显示,2023年12月份全球石油日均需求比11月份增加逾50万桶,为2023年第八个月度纪录高位。

全球最大原油出口国沙特2023年12月份原油日产量为894万桶,环比增加12.6万桶,但是原油日均出口减少2.8万桶,每日出口量平均为631万桶。全球石油市场出现收紧迹象,且中东地缘政治前景仍不明朗,国际油价继续上涨。

美国能源信息署数据显示,截至2月16日当周,美国原油日均产量1330万桶,与前周日均产量持平,比去年同期日均产量增加100万桶。截至2024年2月16日当周,包括战略储备在内的美国原油库存总量8.02475亿桶,比前一周增长426.2万桶;

美国商业原油库存量4.42964亿桶,比前一周增长351.4万桶;美国汽油库存总量2.47037亿桶,比前一周下降29.4万桶。技术面,油价近期或有望继续维持震荡偏强运行。操作建议:震荡偏多。

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