行情复盘
2月28日,棕榈油期货主力合约收涨0.74%至7392.0元。
持仓量变化
2月28日收盘,棕榈油期货持仓量:+10654手至387860手。
背景分析
棕榈油减产交易逻辑未发生改变,维持震荡运行。马棕减产期尚未结束,一季度去库趋势较为确定,目前产地库存水平相对偏低,仍然对盘面形成一定支撑。国内棕榈油库存小幅回升至 69 万吨,库存压力整体有所下降。
后市展望
目前棕榈油供应端恢复仍需一定时间,国内进口利润二季度起回升,近期仍然持续亏损,进口意愿相对较低,供应端约束下棕榈油近期基本面相对偏强,但是消费淡季叠加供应回升预期同样制约棕榈油上方空间。短期内,棕榈油偏强震荡趋势不变。
研报正文
内容提要
现货方面,张家港棕榈油现货价为7660元/吨(50),广东棕榈油现货价为7660元/吨(50),张家港豆油现货价为 7890 元/吨(20),广州豆油现货价为 7910 元/吨(50)。
棕榈油减产交易逻辑未发生改变,维持震荡运行。马棕减产期尚未结束,一季度去库趋势较为确定,目前产地库存水平相对偏低,仍然对盘面形成一定支撑。国内棕榈油库存小幅回升至 69 万吨,库存压力整体有所下降。
目前棕榈油供应端恢复仍需一定时间,国内进口利润二季度起回升,近期仍然持续亏损,进口意愿相对较低,供应端约束下棕榈油近期基本面相对偏强,但是消费淡季叠加供应回升预期同样制约棕榈油上方空间。短期内,棕榈油偏强震荡趋势不变。
豆油节后迎来消费淡季,需求端将成为盘面主要影响因素,需求偏弱预计拖累盘面价格,豆油库存仍然位于历史高位,库存压力仍然偏大。在豆油供应边际改善、下游消费未出现改善背景下,豆油高位库存仍将维持,豆油后市表现预计偏弱。
风险因素
巴西南部与阿根廷降水情况;棕榈油超预期减产;
1. 行情与现货价格回顾
2. 基本面情况