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短期宏观预期改善 沪铝短期维持震荡运行

发布时间:2024-03-20 14:24:58 作者:大越期货 来源:大越期货

行情复盘

3月19日,沪铝期货主力合约收跌0.29%至19215.0元。

持仓量变化

3月19日收盘,沪铝期货持仓量:+8549手至248939手。

背景分析

能源危机冲击电解铝产量,碳中和控制产能扩张,供给扰动为主,下游需求不强劲,铝棒库存较大但有所下降,房地产延续疲软,政策好转;中性。

后市展望

预期:碳中和催发铝行业变,长期利多铝价,国内消费不畅,短期宏观预期改善,多空交织,震荡运行。

研报正文

:

1、基本面:能源危机冲击电解铝产量,碳中和控制产能扩张,供给扰动为主,下游需求不强劲,铝棒库存较大但有所下降,房地产延续疲软,政策好转;中性。

2、基差:现货19240,基差25,升水期货,中性。

3、库存:上期所铝库存较上周减6715吨至184264吨;偏多。

4、盘面:收盘价收于20均线上,20均线向上运行;偏多。

5、主力持仓:主力净持仓多,多减;偏多。

6、预期:碳中和催发铝行业变,长期利多铝价,国内消费不畅,短期宏观预期改善,多空交织,震荡运行。

近期利多利空分析

利多:

1、碳中和控制产能扩张。

2、俄乌地缘政治扰动,影响俄铝供应。

3、能源危机冲击电解铝产量,推高铝成本。

利空:

1、铝棒库存维持历史高位,消费不佳。

2、全球经济并不乐观,高铝价会压制下游消费。

逻辑:

政策刺激和需求疲软博弈

现货价格

短期宏观预期改善 沪铝短期维持震荡运行

期现价差

短期宏观预期改善 沪铝短期维持震荡运行

交易所库存 

库存维持历史较低水平,国内库存累库

短期宏观预期改善 沪铝短期维持震荡运行

社会库存

短期宏观预期改善 沪铝短期维持震荡运行

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