矿端紧张预期或将继续存在 铜价仍以逢低买入为主

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

沪铜减仓微跌，市场谨慎情绪增加，本周五晚间将公布美国PCE 数据，同时中国CSPT 谈判即将举行，在此之前市场缺乏明确信号指引表现震荡。

日内现货贴水继续扩大 10 至 215，且盘面价差走阔，交仓热情增加，当前04 合约持仓量偏高，交仓打压考验盘面接货意愿。同时 LME0-3contango 结构微跌至113.53，内外现货市场持续表现疲弱。

不过铜精矿 TC 持续走弱，最新报10.63 美元/吨，极低的铜矿 TC 制约铜价的下跌空间，周四 CSPT 会议召开，预计二季度长单TC 将会受铜精矿现货市场影响，关注本次长单谈判结果。

整体上，在二季度长单TC 未明显超出现货 TC 前，矿端紧张预期将继续存在，铜价仍以逢低买入为主

二、 行业要闻

1. 据路透消息，印尼铜矿商 PT Amman Mineral Internasional 周三表示，该公司的目标是在 2024 年生产 833,000 实物吨铜精矿，与去年的产量相比增加约54%。

2. 3 月 22 日，随着西南铜业搬迁项目最后一组电解槽冷负荷试车完毕，电解一系统顺利完成冷负荷试车工作，标志着该系统生产“主动脉”顺利打通，向送电投产又迈出跨越性的一步。

3. 据外电 3 月 26 日消息，伦敦金属交易所(LME)周二表示，巴尔的摩注册仓库没有受到桥梁坍塌的影响，这座桥梁是在一艘货船撞击后断裂坍塌的。该交易所在一份电子邮件声明中表示：“LME 一直在与该地区的注册仓库进行接触，可以确认没有报告重大问题。”

4. 据 Mining.com 网站援引路透社报道，2023 年，刚果(金)取代秘鲁成为世界第二大产铜国，尽管出口量仍落后于这个南美国家，两国官方数据显示。刚果(金)央行报告，2023 年该国铜产量为 284 万吨。秘鲁能矿部的数据显示，该国 2023 年铜产量为 276 万吨。

三、 数据概览