尿素农需将进入旺季 短纤利润有修复空间

研报正文

【甲醇】

上一交易日江苏现货价格上调。江苏现货升水主力期货。国内开工相对稳定，一季度进口预期低位。下游沿海部分烯烃装置降负或检修，需求下降。传统下游节后逐步恢复。近期港口库存去化。总体来看，一季度进口供应低位，导致库存去化，短期价格企稳为主。

【尿素】

上一交易日尿素山东现货价格下调。最近一周尿素日均产量在18.35万吨，环比增加0.23万吨，同比增加2.26万吨。复合肥开工环比下降。2024年02月出口量为1万吨，相对上一个月持平，同比下降。近期企业库存去化，同比偏低。上游供应偏高，农需将进入旺季，但政策风险仍存，尿素宽幅震荡为主。

【短纤】

上一交易日，浙江某大厂及其苏北工厂直纺涤短报价维稳：半光1.4D棉型7600元/吨现款出厂，三维中空有硅8300元/吨，成交按单商谈，产销偏弱，平均46%。

装置方面，无较大变化。需求端，纯涤纱及涤棉纱维稳走货，整体销售一般，库存维持。总体来看，短纤供需有一定压力，不过近期下游逐步补库，利润有修复空间。

【乙二醇】

上一交易日，乙二醇价格重心震荡走弱，市场交投一般，基差小幅走弱。夜盘，乙二醇内盘价格快速下行，基差变化不大，本周现货基差在05-4~6元/吨，下周现货基差在05-2~3元/吨;上午，受沙特一套装置重启以及新疆一套装置提负影响，乙二醇内盘价格弱势下行，基差走弱，本周现货基差至05-8~12元/吨，下周现货基差至05-2~5元/吨，4月下至05+8~10元/吨;下午，乙二醇内盘价格震荡下行，基差稍有回升，至收盘附近下周现货基差至05-1~2元吨。

美金方面，日内MEG外盘价格偏弱，近期船货报525-526美元，递520-521美元，预计商谈在522-523美元/吨，买盘较少。内外盘成交商谈区间分别在4450-4505元/吨、522-523美元/吨。

装置方面，沙特一套64万吨/年的乙二醇装置已于近日重启，该装置此前于2023年12月份起停车。新疆一60万吨/年的合成气制乙二醇装置近期负荷提升，预计后续满负荷运行，该装置此前开工率在6成附近。

需求端，聚酯开工91.2%，终端织造开工恢复至82%。总体来看，目前检修力度不大，进口端有供应回升预期，加上下游补库力度较弱，乙二醇显性库存回升，现货流通性宽裕，近期弱势调整为主。