玻璃市场整体情绪较好 棉花现货价格悉数上涨

研报正文

【玻璃】

逻辑：

周一，玻璃期货主力合约FG2405收盘报价1487元/吨，较前一交易日结算价上涨2.06%。

玻璃供应维持高位，供应压力较大。生产利润方面，玻璃生产利润持续回调。需求方面，近期需求有所好转，但整体较为清淡。库存方面，玻璃库存持续增长，去库压力较大。

宏观方面，中国PMI恢复较好，临近美联储降息日期，市场整体情绪较好。技术分析来看，玻璃下方有较强支撑，短期或制约玻璃下探空间。

综合分析，玻璃短期或以宽幅震荡运行为主。

趋势观点：建议以高抛低吸为主。

【棉花】

逻辑：周一，棉花期货主力合约CF2405收盘报价16190元/吨，较前一交易日结算价上涨150元/吨，涨幅0.94%。

棉花现货价格悉数上涨，纺企采购意愿偏低，成交量一般，且进口棉库存持续增加，库容压力较大，施压棉价。持仓方面，4月1日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2405合约多单持仓约31.6万手，空单持仓约30.67万手，多空比约为1.03，净多持仓约为0.93万手。

综合来看，需求恢复偏慢，抑制棉价，但下方成本支撑偏强，叠加盘面缩量减仓一定程度支撑棉价，预计短期棉价宽幅震荡偏强运行。

趋势观点：建议以轻仓逢低短多为主。

【生猪】

逻辑：

周一，生猪2405合约震荡偏弱运行为主，收盘报价15130元/吨，较前一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅0.39%。交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2405合约多单持仓25193手，空单持仓29487手，多空比0.85。

据钢联数据，截至3月29日当周，外三元生猪出栏均重为122.82公斤，较前一周上涨0.26公斤;重点屠企冷冻猪肉库容率为24.15%，较前一周下降0.08个百分点。

屠企冻品库存位于近五年相对高位，出栏均重小增，且需求整体尚在淡季，限制猪价，养殖端普遍小幅盈利，压栏情绪有所松动，生猪出栏增量，加之标肥价差有所收窄，以及标猪补栏成本增加，二次育肥进场积极性减弱，此外，屠企白条亏损幅度有所扩大，头均亏损60元左右，采购高价标猪意愿减弱，但消费需求有回暖迹象。预计生猪期价短期或震荡偏弱运行。

趋势观点：建议以逢高轻仓试空或观望为主。