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成品库存存在压力 橡胶期价震荡运行为主

发布时间:2024-05-16 10:58:59 作者:国贸期货 来源:国贸期货

行情复盘

5月15日,橡胶期货主力合约收跌0.24%至14430.0元。

操作建议

多 NR-空 RU 套利持有。

背景分析

下游轮胎企业开工负荷窄幅调整,原料刚需采买为主,短期需求端对价格指引性不强,关注成品库存变化情况。

后市展望

下游轮胎企业开工稳步推进,但由于目前新订单支撑有限,叠加成品库存存在压力,对胶价难有明显支撑。在当前价格上,多空资金仍有一定分歧, RU 价格仍相对高估,建议谨慎参与。

研报正文

现货市场:

天然橡胶市场价格上涨,工厂主动买盘较少,成交一般。

上游原料:

泰国主流市场原料收购价格上涨:烟胶片 78.95,涨 0.88;胶水 75.80,涨 0.30;杯胶 56.35,涨 0.65。(单位:泰铢/公斤)。

下游需求:

下游轮胎企业开工负荷窄幅调整,原料刚需采买为主,短期需求端对价格指引性不强,关注成品库存变化情况。

主要观点:

橡胶震荡上涨。供给端,目前国内产区胶树状况较好,国内外产区陆续迎来降雨,开割面积不断扩大,但由于开割初期,新胶上量仍然较少。中国社会库存持续下降,截至 2024 年 5 月12 日,中国天然橡胶社会库存 135.5 万吨,较上期下降 2.58 万吨,降幅 1.87%。

需求端,下游轮胎企业开工稳步推进,但由于目前新订单支撑有限,叠加成品库存存在压力,对胶价难有明显支撑。在当前价格上,多空资金仍有一定分歧, RU 价格仍相对高估,建议谨慎参与。

操作上,多 NR-空 RU 套利持有。

成品库存存在压力 橡胶期价震荡运行为主

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