烧碱基本面驱动不大 甲醇谨慎偏空对待

研报正文

【甲醇】

今日甲醇现货价格继续震荡走弱，港口现货市场价格走弱，港口基差继续走弱，内地市场价格小幅度走弱，西北市场价格走弱。江苏太仓地区甲醇现货市场价格2750，较前日价格降50元/吨；广东地区甲醇现货市场价格2690/吨，较前日价格降30元/吨；鲁南地区甲醇现货市场价格2520元/吨，较前日价格降30元/吨，河南地区甲醇现货市场价格2440元/吨，较前日价格稳定，河北地区甲醇市场现货价格2430元/吨，较前日价格稳定；关中地区现货市场价格2370元/吨，较前日价格降10元/吨，蒙南地区甲醇现货市场价格2180元/吨，较前日价格稳定，陕北地区甲醇2180元/吨，较前日价格降55元/吨。（数据来源：隆众资讯）

太仓现货市场基差报价09+130，走弱，5月下纸货基差09+130，震荡。

甲醇盘面继续走弱，短期利空消息比较多。港口现货价格走弱，盘面反应进口增加预期。西北装置检修减少，西北价格开始转弱。港口市场因为下游烯烃装置停车，导致港口需求有些走弱，本周港口累库。

今日盘面继续减仓走弱，需谨防走弱风险，我们建议谨慎偏空对待，当前烯烃装置亏损较大，有停车预期，如果后期再停1-2套装置，港口甲醇的供需会产生比较大的变化，建议谨慎偏空对待。

【烧碱】

周四，烧碱盘面大幅下跌，09合约日内收于2820元/吨，夜盘重心继续下游。现货方面，山东低浓度液碱价格企稳运行，江苏32%碱上涨10元至889元/吨。装置检修尚未完全恢复，支撑价格。高浓度液碱价格变化不大，内贸散户需求不佳，装置检修或将带来一定支撑，价格维稳运行。截至20240523，隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业厂库库存41.02万吨(湿吨)，环比+0.34%，同比+9.9%。本周西北、华中、华东库容比环比上涨，华北、东北、华南库容比环比下滑，西南库容比较上期持平；其中华北区域库容比25.65%，环比-0.67个百分点。（以上数据均来自隆众资讯）

烧碱盘面大幅回落，基差有所修复，前期盘面大幅上涨给出套利机会。

从基本面来看，低浓度碱下周华东区域内检修尚未结束且6月份仍存检修动态，供应收窄利好区域内市场氛围将延续；高浓度液碱来看，供应检修利好当前市场，但外盘新单成交一般下，预计短期高浓度液碱价格维稳整理。需求端没有明显利好，关注氧化铝复产情况，以及盘面价格对烧碱的影响。

短期来看，盘面回落修复基差，基本面驱动不大。