曲合期货

期货价差交易是指两种相关的期货合约价格之差。与投机交易不同，在价差交易中，交易者不关注某一个期货合约的价格向哪个方向变动，而是关注相关期货合约之间的价差是否在合理的区间范围。 

 如果价差不合理，交易者可以利用这种不合理的价差对相关期货合约进行交易方向相反的交易，等价差趋于合理时再同时将两个合约平仓来获取收益。正是由于这种交易是根据相关的期货合约的价差来进行的，所以这种交易被称为“价差交易”。

 在价差交易中，交易者要同时在相关合约上进行交易方向相反的交易，也就是说要同时建立一个多头部位和一个空头部位，这是套利交易的基本原则。如果缺少了多头部位或空头部位，就像一个人缺了一条腿一样无法正常行走，所以，套利交易中建立的多头和空头部位被形象地称为套利的“腿”。期货价差交易中还需要注意以下事项和情况： 

 一是：现货参照报价的选择要慎重。现货市场中有些价格只是对外报价，实际分析中应该优先选择成交价、全国平均价或基准交割价。 

 二是：关注交易所发布的仓库与品种等级调整升贴水等规定，它将影响期货价差的合理区间和操作空间。

期货价差套利指令的下达通常涉及以下步骤：

 1、选择套利类型：首先，交易者需要确定套利的类型，是跨期套利、跨品种套利还是跨市套利。这取决于交易者对不同合约或品种之间价差变化的预期。 

 2、分析价差：交易者需要分析当前的价差水平，以及是否存在着套利机会。这通常涉及到对比不同合约或品种的期货价格，以确定是否存在显著的价差。 

 3、确定套利策略：交易者需要根据对市场走势的判断和风险管理策略，确定是进行多头套利还是空头套利。多头套利是指买入价格较低的合约同时卖出价格较高的合约，预期价差扩大；而空头套利则是相反的操作，卖出价格较低的合约同时买入价格较高的合约，预期价差缩小。

 4、下达指令：交易者可以通过期货交易平台下达套利指令。在指令中，需要指定买入和卖出的期货合约的种类、月份以及数量。此外，交易者还需要指定希望达到的价差水平，这通常是在限价指令中明确。 

 5、选择指令类型：交易者可以选择市价指令或限价指令。市价指令是指交易将按照市场当前可能获得的最好的价差成交的一种指令。限价指令是指当价差达到指定价差时，指令将以指定的或更优的价差来成交。

 6、风险管理：在下达套利指令时，交易者应该考虑风险管理，包括设置止损点以限制潜在的损失。

期货价差套利指令是一种基于期货市场中不同合约之间的价格差异进行套利的交易策略。该策略利用期货市场中同一品种不同交割月份的合约之间的价格差异，通过同时买入低价合约和卖出高价合约来获利。

期货价差套利指令需要对市场价格走势进行准确预测，同时需要对市场风险有一定的把握，因此需要投资者具备一定的市场分析和风险控制能力。

 以下是如何进行价差套利：

 跨期套利。跨期套利又分为牛市套利，熊市套利和蝶式套利。

 牛市套利：买入较近月份的合约同时卖出较远月份的合约，适用情形：市场供给不足，需求旺盛或者远期供给相对旺盛；

 熊市套利：卖出较近月份的合约同时买入较远月份的合约，适用情形：市场供给过剩，需求相对不足； 

 蝶式套利：由共享居中的交割月份一个牛市套利和一个熊市套利组合而成。买入（或卖出）近月合约，同时卖出（或买入)居中月份合约，并买入（或卖出）远月合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和较远月份合约数量之和。