期货交割是指期货合约到期时，交易双方通过该期货合约所载商品所有权的转移，了结到期未平仓合约的过程。那么，什么是股指期货交割呢？

股指期货的交割：就是根据你持有的期货合约的“价格”与当前现货市场的实际“价格”之间的价差，进行多退少补，相当于以交割那天的现货“价格”平仓。股指期货采用的是现金交割。

所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。

股指期货交割日是合约的约定最后交易日（就是最后履行合约的日子，一般是合约月份的第三个周五，遇国家法定假日顺延）。

从事期货交易的投资者，无论是多头持仓，还是空头持仓，如果在最后交易日前不进行反向平仓操作，则未平仓头寸必须进行交割。交割制度是联接现货市场与期货市场的重要桥梁，是保障期货价格正常回归并与现货价格收敛的一项重要制度保障。

股指期货到期结算价国际上主要有单一价和平均价两种确定规则。最早的股指期货合约大多采用单一现货收盘价作为交割价，容易产生“到期日效应”和“三巫效应”，发现这个问题之后有些市场将股指期货的交割价改为最后交易日之后一日的特别开盘价，“三巫效应”没有了，但“到期日效应”转移到了第二天的开盘。目前大部分股指期货都采取平均价方式来确定交割结算价。

从我国市场情况看，股指期货交割价格难以被操纵，股指期货并不存在所谓“到期日效应”，这主要有以下几个原因：

一是由于现货指数成分股市值较大，采用与实物交割不同的现金交割，这提高了交割能力，防范逼仓行为。

二是采用了几乎是全球最为严格的交割结算价计算方式，即股指期货采用现货指数最后2小时报价的算术平均价作为交割结算价。如果要操纵交割价格，就要有能力操纵最后两小时的现货价格，显然，这是难以做到的。这样的设计提高了市场抗操纵能力，以现货定期货，强制期现货价格收敛。

三是交割日设在每月第三个周五，尽量避开月末、季末的影响。

可以说，有了以上这些制度作为保障，沪深300股指期货合约的抗操纵性在全球主要股指期货合约中都是较强的，广大投资者对于交割日也不需要太多的担忧。 

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