钢材盘面价格冲高回落 铁矿石价格高位震荡

钢材：市场成交走弱，盘面价格冲高回落

背景分析：12月20日，上海、杭州、南京等22城市螺纹钢价格上涨10-40元/吨；上海、杭州、南京等21城市4.75MM热卷价格上涨10-50元/吨。

重要事项: 据国家统计局数据显示，2021年11月份，我国钢筋产量1776.6万吨，同比下降23.7%；1-11月，我国钢筋产量23184.7万吨，同比下降4.1%。2021年11月份，我国线材（盘条）产量1102.5万吨，同比下降26.4%；1-11月，我国线材（盘条）产量14307.4万吨，同比下降6.9%。 

核心逻辑 ：今日，国内建筑钢材市场小幅反弹，市场成交量16.4万吨，环比回落0.05万吨；热卷价格也延续小幅上涨态势。

宏观面，央行宣布下调1年期LPR利率至3.8%，对市场情绪起到一定提振作用。基本面方面，上周高频数据显示市场实际需求依旧偏弱，螺纹钢表观消费量环比回落10.07万吨，目前贸易商对于冬储的态度依旧较为谨慎，一旦冬储需求迟迟未能触发，则现货价格不排除回调可能。

供应方面，在冬奥会和采暖季限产影响下，短期限产政策仍未明显放松，但后期供应环比回升概率较大，上周全国247家钢厂高炉日均铁水产量199.11万吨，环比回升0.41万吨。 

铁矿石：库存持续高位，短期矿价高位震荡

背景分析 : 现货价格：普氏62%铁矿石指数123.2美元/吨，涨4.95美元/吨；青岛港PB61.5%粉矿报785元/吨，涨35元/吨。库存情况：本周Mysteel统计中国45港铁矿石库存总量15696.3万吨，环比累库211.39万吨。

日均疏港量286.13万吨，环比增6.41万吨。目前在港船舶数149条降12条。随着钢厂提货量的增加，45港日均疏港量也有较大增幅，但在压港船只入库规模扩大的基础上，本周港口累库幅度较上周还有扩大。

下游情况：Mysteel调研247家钢厂高炉开工率68.00%，环比上周下降0.14%，同比去年下降17.29%；高炉炼铁产能利用率74.28%，环比增加0.15%，同比下降17.40%；钢厂盈利率81.39%，环比增加1.73%，同比下降8.66%；日均铁水产量199.11万吨，环比增加0.41万吨，同比下降44.92万吨。

核心逻辑 ：随着高炉的陆续复产，上周高炉日均铁水产量环比有小幅回升，但港口库存累积态势依然持续，上周库存总量已经突破1.57亿吨，短期来看，矿石基本面依然延续弱势。但目前基本面还是出现一些变化，供应端看，1月份之后将逐步进入外矿发货淡季，本周澳洲巴西矿石发货量环比回落443万吨。

需求端看，明年上半年钢材需求会有所好转，铁水产量边际上也会有所回升。

库存来看，目前中高品矿库存并不高，钢厂之前因为限产预期铁矿石库存也一直处于低位，在春节前可能会经历一轮补库存。

（来源：东海期货）