国内高库存偏弱 白糖市场处于弱现实强预期格局

广西地区目前已经超过90%糖厂开榨。现货市场广西现货市场新糖报价维持5600元/吨，陈糖报价维持5470元/吨；昆明现货市场2021/22榨季新糖报价报高至5550-5600元/吨；陈糖报价报高至5500-5520元/吨；大理制糖企业报价报高至5420-5460元/吨；加工糖山东星友牌一级白砂糖报价6150元/吨，优级绵白糖报价6280元/吨。

行情回顾：12月22日，白糖期货主力合约收涨0.58%至5752元，当日最高价报5,751元，最低价报5700元，持仓量：-16,182手至444741手，成交量：251,322手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持2,093手至2444757手，空头合计减持5,775手至321686手。据统计，白糖期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

1、恒力期货：小幅减产

隔夜能源市场回暖带动原糖价格回到19美分上方，现报19.23美分/磅，国内期货盘面主力合约近期经历连续回调，目前难说企稳，维持观望。基本面11月我国产销数据均弱于去年同期，销糖率较去年同期再度下滑至22.18%，因此国内价格明显弱于国际原糖价格，中期糖价的主要运行逻辑仍是关注国内在小幅减产的前提下，内外糖价差回归的思路，目前看此逻辑还没有被证伪。

2、国泰君安期货：日内短多

市场处于弱现实强预期格局，核心驱动来源于原糖市场。美元下行，商品价格普涨，原糖再次站上19美分/磅；郑糖反映国内高库存偏弱，叠加进口数据继续偏空，负反馈还未结束，仍处于左侧，但是估值有优势，日内短多操作为主。SR2205合约支撑位5700元/吨，压力位6000元/吨。