成品库存压力下 沪胶仍以区间震荡为主

泰国南部未来一周降雨明显减少，对割胶工作影响较小。

据ANRPC近日发布的《橡胶市场情报报告》预计，由于春节前需求，中国在2022年1月前的橡胶进口量将会增加。由于主要生产国橡胶树每年都要越冬，出现季节性供应短缺，同时中国制造企业预计在农历春节为期一周的假期前囤积天然橡胶库存。

ANRPC最新发布的11月报告预测，2021年全球天胶产量料同比增加2.1%至1388.2万吨。其中，泰国降3.9%、印尼增2.8%、中国增22.9%、印度增15.3%、越南微增0.3%、马来西亚增2.9%。

机构观点：

1、安粮期货：

虽然近期橡胶基本面有多好转，但好转程度有限，且外部市场波动较大，因此仍然处于震荡区间。

基本面看，印尼、印度、泰国近期受到降雨影响，割胶率下降，供应减少，橡胶受到成本端挺价，下方支撑较稳，近期主要价格影响因素从宏观环境再次转移至基本面，基本面边际好转，橡胶短期供应有紧张预期。新能源汽车对轮胎有一定需求，12月销售旺季轮胎开工达到60%以上，但重卡市场红利不再，需求好转有限。

库存来看，虽然上期所仓单历史看仍然较低，但较年内有明显增量。青岛保税区及轮胎厂库存从大幅消库转为小幅消库，沪胶仍以区间震荡为主。

2、瑞达期货：

目前国内云南产区处于停割期,海南产区也陆续停割，近期泰国南部降雨转弱，产量有增加预期。

由于东南亚运费飙升，进口量环比难以大幅增加，近期青岛持续去库，但因下游采购积极性下降，库存下降速度有所放缓。

上周国内轮胎厂开工率环比小幅下降，检修厂家开工恢复提振，但在成品库存压力下，叠加轮胎工厂外贸订单缩减，内销终端替换步入尾声，厂家排产谨慎，短期开工率预计难以明显提升。

盘面上，ru2205合约减仓收涨，短线关注14830附近压力，建议在14600-14830区间交易。