加速缩债落地 短期黄金回升力度强

1月10日，截止目前，黄金期货主力合约现涨0.03%至368.82元，最高报价369.76元吗，最低报价367.12元。

机构观点：

1、东海期货：

随着压制金价的TAPER预期落地，短期利空出尽反弹。中期内存美国疫情尾部风险，美国通胀高企，美国债务问题担忧等存利多，且考虑到市场对美联储加息押注已深金价或已充分反应，金银或以中性偏多思路看待。 

2、国泰君安期货：

本周金银跌落明显，白银跌幅尤甚黄金，金银比突破80。我们预计短期金银将分别考验下方支撑，黄金预计收敛区间未破，1780一线或构成支撑；白银考验21.4-22.0附近支撑位。此轮跌落，12月FOMC会议纪要传递鹰派讯息是核心推手。本次会议超预期地传达了更快加息的信号，更大量讨论了缩表提前的问题，引致市场对Fed紧缩担忧骤然加剧。本周10年美债收益率最高至1.76%，5年期TIPS显著回升至-1.28%（主要由名义利率来贡献）。

目前联邦基金期货显示2022年首次加息的概率进一步前移至3月，3月加息的概率接近80%。而市场对周五发布的12月非农数据反应不大，新增就业继续不及预期，但失业率及劳动参与率表现继续向好，市场对美国就业缺口的“修复”与“韧性”似乎已逐渐成为共识。当下周期上看，金银上行终有压力，因美联储终究尚处在货币紧缩周期，且加息及缩表均未落地。但短期而言，因本周金银跌落较大，黄金或仍有收敛三角形下沿支撑，而白银也会考验关键位置下方支撑。