春节前无大幅累库预期 橡胶期货以宽幅震荡为主

供应方面：

中国天胶基本进入整体停割期，预计越南 1 月中旬后大幅减产，目前泰国南部产区产出趋势性增量，本周雨水干扰预期减少，泰国产出及船期或有好转，阶段性供应压力凸显。

库存方面：

截至 1 月 10 日当周，青岛地区天然橡胶一般贸易库 16 家样本库存为 22.22 万吨，较上期增长 0.36 万吨，增 1.65%，保税区区内 17 家样本库存为 6.87 万吨，较上期增 0.31 万吨，增幅 4.73%，区内外暂时结束连续去库趋势，春节前无大幅累库预期，中期利好继续积累。

需求方面：

近期橡胶需求或继续走弱，因轮胎成品库存连续 2 个月累库及元旦休假，上周全、半轮胎厂开工环比下跌 9.69 及 3.65 个百分点，春节前轮胎开工亦存继续下探的可能。

操作建议：

橡胶期货基本面缺乏有效多空驱动，近期沪胶以宽幅震荡为主。

（来源：创元期货）