缅甸镍铁项目被炸 供应实际扰动有限

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1、本月，缅甸实皆省TagaungTaung镍加工厂供电的三座电力塔被炸毁，工厂生产活动暂停。Tigyaing镇人民国防军表示于1月7日炸毁了塔架。

该镍铁项目于2008年7月开工，缅甸第一矿业企业与中国国有企业中国有色金属矿业(CNMC)签订了为期20年的合同。

据Mysteel了解，该项目为中色镍业有限公司海外镍冶炼项目，投资8亿美元，是缅甸最大的镍生产项目，主要产品为镍含量33%附近的FeNi，年产能8.5万实物吨。

2021年上半年项目1条产线年度大修，预计2021年产量在6-6.5万吨。其产品基本全部流向中国，2021年1-11月中国自缅甸FeNi进口量在5.8万实物吨。

2、1月19日，SMM高镍生铁均价1362.5元/镍点（出厂含税），较前一日均价持平。日内市场传出询盘消息较多，钢厂出于假期预期，提前备货，需求较好，支撑铁价上行。

3、【镍库存】1月19日LME镍库存减42吨至94830吨。

观点与操作建议

Mysteel报道缅甸镍铁项目在1月7日被炸，这或近期镍价快速上涨的原因之一，从影响上来看，2021年1-11月我国进口镍铁中1.7%来源于缅甸，因此该事件整体对我国镍铁供应影响有限，不过当前镍现货持续紧张，供需偏紧仍给镍价带来支撑。

不锈钢方面，货币政策的放松倾向并未带来价格的上行，现货方面也逐渐进入假期节奏，不过镍价隔夜大涨，给不锈钢成本端带来一定支撑。

总的来说，电解镍供需持续紧张，价格支撑仍存，不锈钢市场逐渐进入假期节奏，波动或趋弱。

操作上，沪镍与不锈钢观望为主。NI2202参考区间165000-173000元/吨，SS2202参考区间17700-18200元/吨。 

（来源：中信建投期货）