欧洲的持续减产预期 使全球电解铝供应继续偏紧

【行情复盘】昨日沪铝主力合约AL2203高开高走，全天震荡走强，报收于22260元/吨，环比上涨1.67%。夜盘低开低走，有所回调；隔夜伦铝继续上行。

长江有色A00铝锭现货价格上涨630元/吨，南通A00铝锭现货价格环比上涨610元/吨，A00铝锭现货平均升贴水维持在-10元/吨。

【重要资讯】上游方面，山东某大型铝厂上调二月份预焙阳极采购价格，环比上调350元/吨，二月份现汇基准价执行5005元/吨，承兑价为5040元/吨。

据SMM了解，广西地区爆发疫情，受疫情影响德保地区某大型氧化铝企业已开始主动减产，其原本五条氧化铝生产线目前仅运行两条，三台焙烧炉仅运行一台，原料输送及氧化铝输送目前均已受到影响，如疫情影响进一步扩大并不排除其全面停产的可能。

除该氧化铝企业外，截至2月6日广西其他氧化铝企业尚未受到疫情影响，但并不排除后期受到影响的可能。库存方面，春节期间电解铝库存累积14万吨，加上节前几周的库存变化情况，整体累库幅度较往年偏低。

【交易策略】从盘面上看，资金呈流入态势，主力空头增仓较多。目前电解铝产能复产在持续增加，但是叠加上欧洲的持续减产预期，全球电解铝供应继续偏紧。另一方面，春节过后，下游加工企业开始陆续复产，加之疫情影响，复产速度或将较快。成本端氧化铝、预焙阳极价格上涨，动力煤价格维持强势，电解铝成本线继续上移。

春节期间外盘先抑后扬整体偏强加之原油大涨带动盘面看多情绪。目前盘面继续强势上行，建议暂时观望为主，待盘面回调时可考虑多单入场，03合约上方压力位23000，下方支撑位20000。

（来源：方正中期期货）