下游开工将逐步恢复 胶价预计震荡偏强

2月9日，截止目前，橡胶期货主力合约现涨0.21%至14635元，最高报价14700元，最低报价14530元。

行情回顾：2月8日，橡胶期货主力合约收涨1.35%至14650元，当日最高价报14685元，最低价报14470元，持仓量：-1353手至242441手，成交量：169275手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持2618手至109806手，空头合计减持574手至166972手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、安粮期货：

橡胶受到地缘恐慌拖累春节前下行为主。

但基本面看，橡胶库存低位以及国内停割及东南亚船期受疫情影响，供需仍然处于平衡状态，下行空间相对有限，仍然关注震荡区间。且原油走高，提振橡胶成本端，春节后开市或跟随有一定反弹。

基本面看，国内停割，东南亚开割率稳定，但船期多有延后。新能源汽车对轮胎有一定需求，12月销售旺季轮胎开工达到60%以上，但重卡市场红利不再，需求好转有限。

库存来看，上期所仓单历史看仍然较低，青岛保税区及轮胎厂库存从大幅消库转为小幅消库，沪胶仍以区间震荡为主。

2、国信期货：

东南亚天然橡胶主产区将进入低产期，供给将下降至年内最低水平。节后国内轮胎业者陆续返市。少数规模企业基本复工复产，但整体开工偏低。山东东营及周边地区轮胎企业陆续复业，但生产多处于暂停状态，多数企业反映复产时间将在20日以后。随着物流运输车辆逐步启动，轮胎市场交投逐渐恢复。

技术面，RU2205短期或将震荡偏多运行。操作建议：震荡偏多思路操作。