下游轮胎企业逐步复工 胶价将维持震荡反弹

2月21日，截止目前，橡胶期货主力合约现涨0.28%至14240元，最高报价14290元，最低报价14200元。

行情回顾：2月18日，橡胶期货主力合约收涨1.27%至14310元，当日最高价报14410元，最低价报14030元，持仓量：-11200手至249087手，成交量：207812手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持5219手至111165手，空头合计减持7205手至167676手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多增空减局面。

机构观点：

1、光大期货：

昨日天然橡胶弱势震荡，截止夜盘收盘沪胶主力RU2205下跌235元至14050元/吨，NR主力下跌135元至11585元/吨。本周山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为33.36%，较上周上涨24.74个百分点，较去年同期上涨15.87个百分点。业半钢胎开工负荷为36.71%，较上周上涨16.22个百分点，较去年同期上涨16.24个百分点。

从卓创资讯调研的复工情况来看，原计划晚于2月20日复工的山东地区轮胎企业在上周末到本周初陆续恢复开工，受此影响，本周半钢轮胎开工较上周明显回升。

基本面来看，供应端短期面临集中到港压力，但需求处于边际好转当中，本周轮胎厂陆续复工，时间较之前预期有所提前，整体上天胶盘面缺乏大涨大跌驱动，节前天胶盘面下跌至14000元/吨以后快速修复，节后虽有小幅反弹但力度有限，短期沪胶主力2205合约在14000-15000区间波动为主。 

2、国信期货：

近期轮胎行业整体开工将逐步处于上提阶段，周度环比走高将是主流趋势。同期了解，各地市场有序出货中，但是国内市场启动较为缓慢。全球低产季影响下新胶放量有限，原料价格坚挺带来的成本支撑给予价格底部一定支撑；需求端，下游轮胎企业开工率将进一步提升。

技术面，RU2205下跌空间有限，维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。