青岛保税区及轮胎厂库存小幅累库 沪胶仍以震荡为主

2月22日，截止目前，橡胶期货主力合约现跌1.30%至14075元，最高报价14305元，最低报价14045元。

行情回顾：2月21日，橡胶期货主力合约收涨0.53%至14275元，当日最高价报14325元，最低价报14200元，持仓量：-1130手至247957手，成交量：156810手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持770手至110395手，空头合计增持2615手至170291手。据统计橡胶期货主力持仓呈现多减空增局面。

机构观点：

1、安粮期货：

橡胶2月中旬将进入年度低产期，供应来到全年最低，上游原料基本突破60泰铢/公斤，仍在继续上涨，叠加原油等成本端支撑，下行空间不大。

基本面看，橡胶供需两弱，仍然处于平衡状态，下行空间相对有限，但上方空间也未有明显放开，仍然关注震荡区间。

开割情况看，国内、越南、泰国北部东北部停割，泰国南部虽开割率稳定，但船期多有延后。

需求上，2月底之前国内开工较弱，且重卡市场红利不再，需求整体弱势。

库存来看，上期所仓单历史看仍然较低，青岛保税区及轮胎厂库存小幅累库，预计3月开始有加速可能，因此，沪胶仍以区间震荡为主。

2、国信期货：

近期轮胎行业开工率大幅回升，元宵节后轮胎企业陆续复工复产。各地市场轮胎有序出货中，但是国内市场启动较为缓慢。

全球低产季影响下新胶放量有限，原料价格坚挺带来的成本支撑给予价格底部一定支撑；需求端，下游轮胎企业开工率将进一步提升。

技术面，RU2205下跌空间有限，维持震荡反弹。操作建议：震荡偏多思路操作。