螺纹供应压力或加大 旺季强预期形成盘面支撑

【基本面】

供给端冬奥结束后复产速度有所加快，螺纹钢产量继续增长，不过总体增量仍较有限，主要受制于电炉低利润和采暖季限产尚未结束。

需求方面上周下游消费季节性恢复速度偏慢，市场对政策稳增长预期下，地产及基建相关政策带来强预期仍在继续等待兑现。

【多空分析】

利多： 供应端仍受限产压制，产量仍处相对低位。 累库峰值预计显著低于同期。 地产、基建政策带来二季度建材需求强预期。

利空： 近期螺纹现实需求恢复速度较为一般，市场信心有所转弱。上游原料矿石受调控存下行压力。 三月下旬供应压力或加大。

【交易逻辑】

供应端仍限产至三月中旬增量受限，库存压力不大，需求在政策背景下，旺季强预期仍有望兑现，对盘面价格形成支撑。

【风险点】

外围消息继续扩大市场情绪，原材料价格受监管继续下跌，三月份供应增长大幅超预期。

（来源：大越期货）