进口煤价倒挂严重 进口煤采购商暂缓采购

欧洲洲际交易所（ICEFuturesEurope）数据显示，作为亚洲基准煤价的澳大利亚纽卡斯尔港口装船的优质动力煤期货价格3月2日上涨至446美元/吨，单日上涨140.55美元，涨幅达46%，创2008年以来最高水平。2月25日，该收盘报价仅为238美元/吨，3个交易日上涨了87%。

截至3月3日收盘，兖煤澳大利亚（03668.HK）继前一交易日盘中涨超50%后，再涨1.26%，周内涨幅超80%，股价创历史新高；怀特黑文（Whitehaven）股价日内上涨逾10%，创2019年以来最高水平；新希望（NewHopeCorp）、必和必拓（BHP）的股价也普遍走高。

俄罗斯能源部副部长彼得·博贝列夫表示，2021年俄罗斯煤炭出口量达2.2亿吨。中国、日本、韩国以及欧洲国家是俄罗斯煤炭的主要出口地。

对此，相关机构发表观点：

中财期货：

今日动力煤市场偏稳，秦港5500现货今日报价900（0）元/吨。

产地方面，国有大矿以长协调运为主，产销正常；其余煤矿恢复正常生产，产量逐步回升；产地煤矿受政策端调控，价格逐步回归至合理区间。受疫情影响，内蒙矿区煤矿管控严格，拉运受阻，到矿车辆减少；部分煤矿场存增加，煤价偏稳运行；

港口方面，今日市场价格偏稳运行。市场情绪较前期有所好转，下游询盘增加，当前港口以长协保供煤为主，市场可流通现货较少，交投僵持；

下游方面，随天气逐渐回暖，电厂日耗将逐渐下降，呈现季节性低位；非电用户受需求支撑，采购积极性较高，预计短期内终端补库需求仍在；

进口方面，当前受国际市场资源现货紧张及国内政策端影响，进口煤价倒挂严重，进口煤采购商暂缓采购，市场询货稀少。印尼Q3800FOB价报78美金/吨。

需求面，煤化工及高能耗企业的需求、采暖需求都即将进入淡季，港口及产地价格逐渐回归合理后，仍有下降的空间。

供给面，各主产地的产能持续高位释放，其他地区煤矿生产同样较多，全国日产量回到去年四季度的高位水平。

总的来看，在政策再次强调限制价格，在旺季结束后，现货价格短期内以偏弱运行为主。目前主力合约的限制较大、操作较为困难，且基差回落至较为合理区间，期货市场弱稳为主。

东方汇金期货：

周四夜盘动力煤高位回落，走势偏弱。

前期在俄乌冲突的背景下，能源价格飙升，带动动力煤价格上涨，夜盘原油在连续上冲后回落，部门产油国有增加产能的预期，能源持续紧张的情绪稍稍缓解，动力煤跟随下跌。

政策面上，对于动力煤的监管持续关注，随着盘面上涨，保证金提高到60%，且不断采取措施让价格运行在合理区间，近期秦皇岛港5500大卡报价稳定在900元/吨，并未受到期货和外盘情绪影响，期货最高到达888.4，上方有现货的强大压力。