豆粕受生猪走弱拖累 生猪终端消费持续疲软

日前，国家发改委会同有关部门启动中央冻猪肉储备收储工作以稳定猪价，目前已有北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西、宁夏等地启动了收储工作，其余地方也将陆续启动。

3月，猪价进入横盘调整期，据中国养猪网猪价系统数据监测，2月28日-3月6日，全国外三元生猪价格区间为12.64-12.76元/公斤。3月7日，多家猪企发布2月销售简报，商品猪价格仍难掩颓势。

公告显示，牧原股份1-2月份公司销售生猪783.1万头，销售收入101.62亿元；商品猪销售均价12.38元/公斤，较2021年12月下降16.07%，较去年同期均价26.95元/公斤已经腰斩，同比降幅达54%。温氏股份2月份销售肉猪106.9万头，实现收入15.75亿元，毛猪销售均价12.55元/公斤，环比下降10.93%；同比下滑55.87%。

广弘控股2月销售生猪7427头，收入651万元，生猪销售均价14.58元/公斤，环比下降6.6%，同比降幅更是高达82.5%。正虹科技销售简报显示，公司2月销售生猪0.71万头，销售收入为934.07万元，环比分别减少53.08%、63.16%，同比降幅分别为4.58%、49.66%。

对此，相关机构发表观点：

华创期货：

逻辑：周一全国外三元生猪均价12.22元/公斤，较上一交易日相比降0.13元/公斤，黑龙江地区价格最低为11.22元/公斤，浙江地区价格最高为13.52元/公斤，市场猪价整体微跌；生猪期货主力合约下跌为主，收于13385元/吨，变化幅度-3.74%，成交量放量。

持仓方面，前二十会员多单持仓32412手，空单持仓42578手，净空单持仓10166手，减少293手。终端消费持续疲软，产品走货速度缓慢，养殖、屠企均处于亏损状态，利好提振不足。

趋势观点：建议谨慎轻仓做空为主。

华联期货：

周一晚，偏强震荡。豆粕2205涨1.75%,报4078元/吨。

美豆出口检验报告：截至2022年3月3日当周，美国大豆出口检验量为76.6万吨，符合预期；FAS发布报告称，将阿根廷2021/2022年度大豆产量预估下调至4,100万吨，较USDA官方预估低400万吨。

天气方面，巴西与阿根廷大豆主产区迎来降雨，干旱的担忧有所减缓。

国内方面，大豆压榨厂豆粕库存处于近5年同期低位，加上，目前大豆压榨开机率偏低，豆粕供应略偏紧，另外，生猪存栏自2019年末开始，逐月上涨，豆粕需求预期较好。

技术上，豆粕偏强运行，但受生猪走弱的拖累。乌俄战争持续，预计豆粕高位偏强运行为主，关注猪价是否进一步下跌。操作上，逢低短多。