铜市外强内弱延续 关注国内消费复苏

3月14日，截止目前，铜期货主力合约现跌0.31%至71910元，最高报价72410元，最低报价71750元。

行情回顾：3月11日，铜期货主力合约收涨0.42%至72150元，当日最高价报72460元，最低价报71830元，持仓量：-4800手至111552手，成交量：58980手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持423手至71708手，空头合计减持2426手至74883手。据统计铜期货主力持仓呈现多空双减局面。

机构观点：

1、东海期货：

海外通胀高企及国内稳增长政策仍在宏观面支撑金属价格。基本面全球库存依然低位，短期拖累项来自国内较弱的下游开工，但是旺季预期仍存，且再生铜新税政策实施将释放部分精废替代压力，铜价回调或激发补库需求，支撑稳固。

近期国内疫情再次发酵，关注消费复苏情况。以及本周美联储议息会议。

2、安粮期货：

两大焦点凸显，一方面，美联储3月加息即在眼前，市场关键风险因素来袭(或定型25个基点)，并且，俄乌冲突在中国两会和冬奥会结束背景下，平缓间歇期或有反复加剧可能性，要警惕金属的高位波动风险;另一方面，全球三地库存异动，LME和COMEX处在去库进程，而中国季节性累库后，进入了真实供需窗口中，密切关注库存能否存在下滑的可能性，整体低库存继续支撑铜价走势。

此外，从长远来看，冶炼费用连续攀升后，生产利润已经快速修复，全球供需错配实质性已经缓解，即：自2020年疫情以来的金属趋势性上涨主浪行情可能已经趋于结束。望各位投资者密切留意不同时间和不同价格背景下的不同解读.