原油供需偏紧格局短期难以扭转 苯乙烯预计相对原油偏弱震荡

【行情复盘】

期货市场：夜盘，苯乙烯震荡。EB04收于9689，跌104元/吨，跌幅1.06%。

现货市场：企业报价和现货价格下跌，下游不买跌观望为主，江苏现货9680/9740， 3月下旬9690/9750，4月下旬9650/9700。

【重要资讯】

（1）成本端：成本震荡。地缘冲突有缓和迹象，油价高位回落，但是原油供应偏紧的局面短时难以扭转，预计原油维持高位震荡；纯苯装置检修增多，供应预期收缩，价格跟随成本震荡；乙烯装置检修降负，价格偏强。

（2）供应端：装置检修较集中。浙石化60万吨3月7日停车检修20天左右，茂名石化10万吨2月28日停车，预计5月上旬重启，山东玉皇20万吨2月27日左右停车重启未定，镇海利安德62万吨3月2日-17日检修，后续还有上海赛科65万吨3月中旬检修计划。唐山旭阳30万吨2月27日停车，3月10日重启，安徽嘉玺35万吨2月9日停车， 3月8日重启。截止3月10日，周度开工率73.35%（-6.98%）。

（3）需求端：下游刚需维持，疫情防控升级，需求有走弱预期。截至3月10日，PS开工率78.62%（-3.37%），EPS开工率55.27 %（+4.61%），ABS开工率93.48%（-1.50%）。

（4）库存端：截至3月9日，华东港口库存14.8（-1.6）万吨，装置检修开工下降，出口装船，港口继续小幅去库。

（5）生产利润：非一体化装置亏损600元/吨左右。

【交易策略】

苯乙烯3月装置检修较集中，供应压力尚好。终端需求恢复缓慢，下游刚需维持，但是疫情或拖累需求。非一体化生产持续亏损，利润压缩空间有限，且不排除新增装置检修。原油供需偏紧格局短期难以实质性扭转，油价将高位震荡。当前苯乙烯预计相对原油偏弱震荡，建议观望为主，短线可尝试逢高做空，下方关注9300左右支撑。

（来源：方正中期期货）