疫情影响到生猪流通 短时间内猪肉可能继续下跌

3月16日，截止目前，生猪期货主力合约现跌1.44%至12630.00元，最高报价12910.00元，最低报价12595.00元。

【行情回顾】

3月15日，生猪期货主力合约收跌0.93%至12810元，当日最高价报12960元，最低价报12720元，持仓量：-1815手至67461手，成交量：31237手。

【宏观消息】

据国家发展改革委监测，3月7日——3月11日当周，全国平均猪粮比价为4.75∶1，连续三周处于《完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。国家发展改革委将会同有关部门启动年内第三批中央冻猪肉储备收储工作，并指导各地加快收储。

美国贸易代表办公室：世界贸易组织就知识产权豁免问题达成了妥协。

美疾控中心：预计奥密克戎变异株BA.2感染病例占美现存变异株病例的23.1%。

人民银行15日开展2000亿元中期借贷便利（MLF）操作和100亿元逆回购操作，操作利率均与上次持平。专家表示，“麻辣粉”降息预期落空，并不意味着降息窗口彻底关闭，可能是有关部门综合考虑1至2月经济数据好于预期、海外货币政策加快调整、短期汇率波动和资本流动等多方面因素的结果，货币政策进一步发力将等待更好时机。

【机构观点汇总】

国信期货：

周二生猪继续下跌，主力合约LH2205下跌逾1%，远月合约补跌，发改委称将启动第三批猪肉收储，市场预期频繁出台的收储政策可能延缓去产能速度。

现货方面，各地稳中有跌，金猪数据显示全国均价11.98元，跌0.03元，河南11.8元，持平。

从后期来看，规模场仔猪出生数量在2021年8月达到阶段性峰值，9月小幅减少，10、11月减幅扩大，按时间推算，整体出栏压力在3月仍然较大，4月之后或有所减轻，但整体新冠疫情在全国形成的影响仍然存在，消费季节性回升力度较弱，这将限制后期现货价格反弹力度。

目前盘面LH2205连续下跌后，高升水风险已有一定释放。操作上，空单逢低止盈。

华安期货：

市场分析：3月15日，国内生猪现货价延续弱势，河南地区生猪出栏价11.94元/公斤，较昨日微跌0.01元/公斤。

疫情影响到生猪流通，对生猪市场影响利空，规模养殖场积极出货，生猪供应充足。

据国家发改委监测，猪粮比连续3周处于过度下跌一级预警区间，年内第三批收储将启动。短期猪价继续处于弱势。

投资策略：偏空参与