【橡胶】

周五，橡胶期货ru2205合约小幅反弹，收13450元/吨。

原油有色等近期脱离高位，橡胶重回自身基本面弱势尽显。

供应方面，交易所库存处于中间水平，青岛库存处于累库趋势。今年天气良好国内开割较早。

需求端，轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。

配套方面，乘用车生产端缺芯和需求端偏软，重卡透支后持续处于低迷期，2022年前两个月的重卡市场累计实现销售比上年同期下降50%。

替换方面，国内稳增长力度强劲，有一定的想象空间，海外需求相对略好。房地产政策面回暖，官方定调良性循环健康发展，但仍未回到正常轨道。

总体下方空间不大，深虚值看跌期权空头持有。

【液化气】

周五，液化石油气期货PG2205合约跟随原油反弹，收5948元/吨。

俄乌局势未进一步恶化，但仍存变数，布伦特主力在100美元上下运行。预料国际局势失控可能性不大。当前原油库存低位，市场担忧的闲置产能不足暂无法证伪。海外面对疫情的躺平态度和欧洲天然气短缺造成油气替代提振原油需求。

利空方面，伊朗和委内瑞拉潜在出口能力，美元走强和高油价打击经济复苏存在负反馈，而且中国需求承压。

LPG产业方面，期货贴水扩大。目前处于早春时节，民商用需求高峰结束，疫情趋于严峻，商用需求和汽油添加需求边际走低；PDH利润继续倒挂影响化工需求。

操作上，短线走好，低位多单持有。

【甲醇】

周五，甲醇期货MA2205合约高开后震荡上涨，涨3.42%，收3020元。

5月合约盘面煤制甲醇利润为410元/吨，国内生产成本有所支撑改善；供应上，开工率与产量回升，但是，沿海区域引航仍较缓慢，外轮船货卸货持续缓慢、进口货源压力不大；需求上，甲醇下游开工率略降，需求变化不大；疫情利空甲醇需求，但原油上涨，驱动化工品走强。

技术上，走势好转。操作上，单边：区间操作。

【原油】

周五，原油盘面大涨，SC2204合约收676.0元/桶（+9.49%）。国际原油重回100美元上方。消息面俄罗斯总统新闻秘书表示俄乌代表团谈判工作仍在继续，目前尚未签署协议，总统目前没有前往乌克兰的计划。乌克兰总统办公室主任表示俄乌可能需要几天到一个半星期的时间达成和平条约。正如我们近期所说俄乌谈判目前还是预期还要看后期落地情况或仍有一定反复，波动率仍偏高。

原油市场仍在反复交易地缘溢价的消退与回归，操作上要保持谨慎控制风险为主，目前多空操作难度均较大，可配合买入虚值期权做保护，继续关注地缘进展。

【PVC】

周五，PVC期货盘面宽幅震荡上行，V2205合约收9074元（+0.24%）。

供需面来看，上游开工率维持高位，检修企业依旧较少。而下游需求南方制品企业开工正常，华北偏低，华东在恢复中，国内出口需求凭借价格优势逐步增加。社会库存方面截至3月13日环比降低2.27%，同比降低0.56%，大概率已迎来拐点向下。近期电石价格偏强运行，成本驱动走强。

外围来看，原油价格先抑后扬，煤炭价格偏弱震荡，年内预计政策层面对地产基建刺激仍较大。

主力合约盘面整体处在区间震荡范围，如无法突破近期高点则短线偏空操作，而对2209合约以中长线逢低做多为主。

（来源：华联期货）