4月6日，棉花期货主力合约收跌0.23%至21675元，当日最高价报21935元，最低价报21630元。

【宏观消息】

据中国棉花信息网，新疆皮棉累计加工量530.95万吨，较上周五的530.70万吨增加0.25万吨。

据海关统计数据，2022年1-2月，我国棉纱线出口量4.73万吨，同比增加14.7%，出口金额2.53亿美元，同比增长45.69%。其中1月棉纱出口3.03万吨，同比增长17.96%，环比增加15.03%，环比增加15.02%；2月棉纱出口1.7万吨，同比增长9.31%，因二月恰逢中国春节，环比减少43.88%，同比减少4.89%。

据USDA作物生长报告，截至2022年4月3日，美棉种植进度为4%，去年同期为6%，较近五年均值少2个百分点。

据找纱网，上周（2022.3.24-2022.3.30）纱线成交景气指数为26，前值24，去年同期为54；纯棉纱成交指数为19，前值为14，去年同期为39；混纺纱成交指数为42，前值52，去年同期为73。

【机构观点汇总】

中信建投期货：

前一周美棉净签约量、装运量环比下降，中国依然占据主要采购国地位，五月未点价销售合约下降5.38%，仍处于近年同期高位，美棉逼仓行情可能延续。

国内滑准税发放预示国内供应偏充裕，内外价差维持弱势；金三银四旺季不旺，生产利润、订单、物流均受一定影响。

美国市场数据反馈，终端市场消费增速逐渐见顶，纺织成品累库情况将大概率成为后市利空点，东南亚纺织产能对高棉价存抵触情绪，采购、开工弱于往年同期。

旧作种植收益正在新棉种植端体现，巴西新季预计增产19.7%，美国种植意向为1223.4万英亩，略超市场预期。

华安期货：

国内疫情反弹，物流运输受阻，且运输成本不同程度上涨，部分轻纺城暂时关停。

纱厂订单情况仍未有改观，开机率不高，纺纱盘面即期利润为负，“金三”行情落空，“银四”依然并不看好。棉花基差依然维持高位，短期内或仍维持较大价差。

总体而言，轧花厂挺价与下游需求疲软之间的矛盾仍在持续，国内产销均弱于同期水平，棉价滞胀明显。

短期内盘或在ICE棉价上涨带动的刺激下小幅上涨，但受需求坍塌以及套保盘压力的影响，长期仍维持偏空观点。