镍铁供应紧张制约产量 不锈钢短期恐高位震荡

4月8日，不锈钢期货主力合约开盘报20365元，今日盘中最高触及20480元，最低下探19930元，截止目前，不锈钢主力早盘收报20125元，跌幅破2%。

【行情回顾】

4月7日，不锈钢期货主力合约收跌0.83%至20365元，当日最高价报20960元，最低价报20310元，持仓量：-1730手至50341手，成交量：72779手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持1184手至35269手，空头合计减持681手至38316手。据统计不锈钢期货主力持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、东海期货：供需两弱，不锈钢高位震荡

不锈钢市场呈供需两弱格局，上周不锈钢社会库存小幅增加，结束之前连续四周下降。产量由于前期不锈钢厂减停产增量受限，需求在疫情及高价影响下明显受抑，现货成交较差，基差收窄甚至转负，价格更多受成本抬升支撑。当前钢厂利润水平尚可，后期仍有增产动力。短期预计维持高位震荡。

2、中泰期货： 冶炼成本及供需支撑镍铁价格

4 月 7 日，华北某不锈钢厂以 1650 元/镍点（到厂含税）的价格成交数万吨国内高 镍生铁，为铁厂供货，成交量可观。当前市场主流成交价格区间在 1650 元/镍点 （到厂含税）上下。经过成交较为清淡的 3 月份，市场主流钢厂纷纷备货，同时， 镍铁冶炼成本及供需支撑镍铁价格高位坚挺，短期预计镍铁价格维持此位置运行。 日内，华东某不锈钢厂以 1630-1650 元/镍点（到厂含税）的价格成交国内高镍生 铁万吨左右，铁厂及贸易商均有供货。 

3、华泰期货：原料端供应紧张制约短期不锈钢产量

近期不锈钢期货价格仍受伦镍影响居高不下，当下消费在高价和疫情抑制下表现疲弱，暂时建议观望，等待后市回归理性后以逢低买入思路对待。不锈钢自身供需尚可，原料端镍铁供应紧张对短期不锈钢产量形成一定制约，短期消费疲弱，但后市消费可能受国内稳增长环境支撑，一旦疫情得到控制，则消费存在回暖的预期，因此等待不锈钢价格回归理性后以逢低买入思路对待。