玉米库存双降或引起终端反弹 生猪鲜销率逐步回升

【玉米方面】

行情概述：

北港购销清淡，晨间到货量0.71万吨，火运集港为主，量价保持稳定。

珠三角港口价格企稳，主流2870-2900，成交尚可但提货较周末放缓。

华北玉米收购价降幅放缓，5家企业价格波动在-10到-20之间，到货逐步恢复，晨间到货量468辆，较昨增152辆。

淀粉价格稳中偏弱，成交因物流受阻亦清淡，利润承压下，工厂或降低开机水平。 

策略建议：

供应链影响逐步从上游转移到下游。中下游库存出现降幅，深加工库存双降或引起终端品反弹，而港口提货上扬也说明华南逐渐倾向卖方市场。

虽然卖方短期仍有出货压力，但封控如果继续，需求压力将逐步大于物流受限的影响。新季种植情况和进口到港将成为远月焦点，海外共振亦需要关注。操作宜观望为主。 

【生猪方面】

行情概述：

现货市场稳中有涨，主要产区价格维持在12.5元/公斤关口，局部屠宰场报价上行，市场总体仍供强需弱。

疫情反复，需求改善进程缓慢，现货继续承受压力。

生猪出栏均重相对稳定，整体供应压力正在进入释放的最后阶段；鲜销率偏低，但逐步回升，导致市场继续承压，从而导致价格继续低位盘整。

不过，黎明终将随时间越来越临近。关注仔猪价格变化，仔猪价格提升意味着市场信心坐实以及仔猪供需的改善。 

策略建议：期货盘面调整为主，近月低位震荡，关注市场是否有抢跑动能。 

（来源：中信建投期货）