短期低库存情况难以缓解 豆粕期价易涨难跌

4月19日，豆粕期货主力合约开盘报4029元，今日盘中最高触及4098元，最低下探3996元，截止早盘收盘，豆粕主力涨幅破2%，报4063元。

外盘市场，芝加哥商业交易所豆粕当月连续合约今日开盘报459.6美元，截至目前最高报价463.9美元，最低报价4476.50美元，最新报价461.0美元，涨幅0.30%。

【行情概况】

【市场消息】

4月18日，USDA在每周作物生长报告中公布称，截至2022年4月17日当周，美国大豆种植率为1%，去年同期为3%，五年均值为2%。

4月15日，NOPA发布月度压榨数据显示，3月美国大豆压榨量增至历史同期最高水平，较上月环比提高10.1%，较去年同期3月提高2.1%，但低于报告出台前业内预期。

截至2022年4月14日的一周，美国大豆出口检验量为972,509吨，上周为818,689吨，去年同期为222,065吨。

【机构观点】

1、方正中期期货：豆粕期价易涨难跌

豆粕期价随美豆进一步上行，近期看涨思路不变。目前豆粕是强现实弱预期的结构，在此结构下，预计强现实将逐步带动9月合约反弹。国内方面，4月以来的3次大豆拍卖成交率不佳，原因在于油厂榨利预期不佳，未能够有效缓解国内大豆及豆粕低库存情况。目前基差处于历史同期高位，现货价格持稳情况下，期价易涨难跌。美豆远期供给向好并不能够缓解上半年全球油籽以及国内豆粕供给短缺的情况。

2、大越期货：豆粕库存低位回升压制价格

美豆高位震荡，原油回落带动，技术性震荡整理，短期仍震荡偏强，关注阿根廷大豆收割进展和美豆播种情况。国内豆粕受美豆带动和供应预期改善交叉影响，技术性震荡回升。国内油厂缺豆状况改善压榨量低位回升，豆粕库存低位回升压制价格，但美豆偏强和现货高升水支撑盘面。短期豆粕受美豆走势带动和鹅乌谈判预期影响，现货升水支撑豆粕盘面，但国内中期供应预期改善压制价格上涨空间。美农报数据和农产品普涨利多美豆，美豆短期高位震荡，关注阿根廷大豆收割进程和美豆播种情况；国内豆粕受美豆走势和供应偏紧预期改善影响，需求短期偏淡中期良好，豆粕跟随美豆震荡回升但相比美豆稍弱。