【背景分析】
压榨利润：4月20日，巴西5月升贴水无变化，巴西5月套保毛利较昨日下降14至-18元/吨；巴西6-8月升贴水均无变化，巴西6-8月套保毛利较昨日分别下降16、19、16至-105、-140、-176元/吨。
美西10-11月升贴水无变化，美西10-11月套保毛利较昨日分别下降18至-215、-190元/吨。美湾10-11月升贴水无变化，美湾10-11月套保毛利较昨日下降19、18至-136、-98元/吨。
现货市场：4月20日，全国主要油厂豆粕成交9.84万吨，较上一交易日增加3.05万吨，其中现货成交2.44万吨，远月基差成交7.4万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日上升至57.58%。（mysteel）
【市场消息】
Deral：巴西帕拉纳州2021/22年度大豆作物收割完成96%，该州大豆种植面积应为565.6万公顷，较2020/21年度的559万公顷增加1%。该州大豆作物的优良率为67%，一般率为25%，糟糕率为8%，且有1%作物正处于结果期，99%作物处于成熟期。
Abiove：预计2022年大豆产量为1.253亿吨，与此前预估值保持一致。预计巴西2022年大豆压榨量预计达到创纪录的4800万吨，与此前预估值保持一致。将巴西2022年大豆出口量预估调降了50万吨，至7720万吨。2022年巴西大豆年末库存预计为242万吨，此前预测为192.9万吨。巴西豆粕出口量预估在创纪录的1830万吨，与此前预估值保持一致。
Anec：基于船运计划数据预测，预计巴西4月大豆出口量为1198万吨，低于上周预测的1202.3万吨。
【核心逻辑】
当前大豆港口库存累积较快，巴西大豆的集中到港预期逐步兑现，叠加国内大豆抛售调控，供应边际改善的预期仍在。
先前基差持续承压，受短期物流不畅影响的支撑有所减弱，现货存在继续回落的可能。盘面受成本价格支撑，但期现背离难以有较大幅度突破。相较美豆表现，维持偏弱预期。
（来源：东海期货）
| 名称 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 豆粕加权 | -- | -- | -- |
| 豆粕2503 | -- | -- | -- |
| 豆粕2501 | -- | -- | -- |
| 豆粕2412 | -- | -- | -- |
| 豆粕2411 | -- | -- | -- |
| 豆粕2409 | -- | -- | -- |
| 豆粕2408 | -- | -- | -- |
| 豆粕2407 | -- | -- | -- |
| 豆粕2405 | -- | -- | -- |
| 品种 | 最新价 | 涨跌额 | 涨跌幅 |
|---|---|---|---|
| 鸡蛋主力 | -- | -- | -- |
| 生猪主力 | -- | -- | -- |
| 豆油主力 | -- | -- | -- |
| 棕榈油主力 | -- | -- | -- |
| 焦煤主力 | -- | -- | -- |
| 铁矿石主力 | -- | -- | -- |
| 乙二醇主力 | -- | -- | -- |
| 聚乙烯主力 | -- | -- | -- |
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