个别企业面临运输难题 纯碱库存有上涨趋势

【背景分析】

行情回顾：周二纯碱期价偏弱，05合约夜盘收报3098元/吨，09合约夜盘收报3212元/吨。

宏观方面：发改委表示，下一步将全力做好大宗商品保供稳价工作，加大市场监管力度，坚决遏制过度投机炒作。

行业方面：近期各地陆续开展光伏玻璃新建项目听证会，前期受政策因素影响未能落地的项目或将加速。

现货方面：碱厂开工率高企，企业新签订单一般，库存高位压力仍大，跨期结构上正向市场仍较明显，5-9价差趋于下行。

供需方面：

需求端，下游需求表现平淡，对高价纯碱有一定的抵触心理，按需采购。供应端，国内纯碱装置开工率为87.47%，环比上调，4月18日，湖北双环煤气化检修，纯碱装置有所减量，预计持续一周左右；安徽红四方纯碱装置问题，预计停车1-3天。

企业待发订单较为充裕，部分企业封单或控制接单，执行订单为主。受疫情防控影响，个别企业仍存在“找车难”、“运输难”的问题，库存有上涨的趋势。

据隆众资讯，东北地区重碱主流价2950元/吨；华北地区重碱主流价2950元/吨；华东地区重碱主流价2850元/吨；华中地区重碱主流价2800元/吨；华南地区重碱主流价2950元/吨；西南地区重碱主流价2850元/吨；西北地区重碱主流价2600元/吨。部分企业暂不报价，一单一议。 

【核心逻辑】

长期视角下，供应端至年底没有较强的新增产能压力，需求端平板玻璃产量或继续延续涨势对重碱有刚需，基本面仍向好。

当前现货端供应水平高库存压力仍大，光伏玻璃投产下需求预期向好，与玻璃情况相似远月合约价格更强势，后市关注终端地产需求恢复情况。

（来源：东海期货）