本周橡胶期货加速下探 基本面缺驱动甲醇震荡回调

【橡胶】

周五，橡胶期货ru2209合约加速下探，收13015元/吨，9-1价差-1030。

现货上海老全乳12800(-200)，上海ru仓单24.810万吨。

橡胶需求短期压力极大，而中期疫情好转和保增长措施发力，不宜过度悲观。

供应方面，库存中性，交易所库存高于2021，与2020持平，青岛库存低位，快速累库趋势暂停。目前产区物候整体良好，国内今年开割较早，胶价脱离绝对低价区也提升了割胶意愿。

需求端，轮胎厂开工率仍然处于历年同期较低水平，轮胎厂成品库存较高。

配套方面，乘用车生产端缺芯和需求端偏软，一季度同比降5%左右；重卡透支后持续处于低迷期，2022年3月的重卡销量同比进一步下降到-67%。

总体而言，下方空间不大，有待经济和市场信心企稳，统计季节性偏空，短期留意一万三能否支撑。

【液化气】

周五，液化石油气期货PG2206合约回调，收6020元/吨。

现货局部走弱，华南广石化出厂6218（-100），山东6350，华东6350。

原油反弹之后再临技术性压力，而且受美元强势影响。美国仍在试图孤立俄罗斯能源，但欧洲对其依赖度较强，而且欧佩克+保持原有增产节奏，不愿增产以替代俄罗斯的份额。当前原油库存低位，战略储备也在降库。

利空方面，伊朗和委内瑞拉潜在出口能力，美国产量提升，美元走强和高油价打击经济复苏存在负反馈，而且中国需求短期承压。

LPG产业方面，远月期货依然贴水。

目前处于季节性淡季，而且疫情严峻，商用需求和汽油添加需求低迷；PDH利润继续大幅倒挂影响化工需求。操作上，等待回调企稳，支撑位5900。

【甲醇】

周五，甲醇期货MA2209合约先扬后抑，跌2.41%，收2872元。9月合约盘面煤制甲醇利润为290元/吨，成本支撑偏中性；

供应方面，本周国内甲醇检修及减产装置增加，而本周恢复开工企业减少，导致本周产量及产能利用率下降，但是，4月进口量增加较大；

需求方面，整体维持高位，需关注疫情对需求进一步的影响；

库存方面，库存由升转降，处于低位。

观点：进口量增加、疫情利空甲醇需求，但是受高油价的支撑，甲醇基本面缺驱动，走势震荡。操作上：谨慎参与反弹，观望或轻仓逢低短多。

（来源：华联期货）