【螺纹钢】
市场焦点:持续的疫情影响令市场忧虑情绪增加,终端需求难以兑现,而降准不及预期及LPR利率下调落空后,市场对政策的强预期开始弱化。
基本面上,钢材库存去库集中于建材,但需求恢复初期去库相较往年仍不算高,库存绝对水平低位的优势在逐步减弱,需求缓慢回补驱动不足。
粗钢产量压减政策压制疫情后原料需求预期,铁矿、双焦价格开始回落,钢材成本端下移。
在地产数据偏弱及疫情形势严峻的情况下,钢材消费启动的情况尚需观察,钢材目前依然靠成本支撑,成材合理的运行区间跟随成本一起下移。
【铁矿石】
市场焦点:昨日铁矿主力合约一度触及跌停,创一个月以来新低,黑色系商品全线大幅下跌。
美联储激进升息前景,刺激美元指数创逾两年高位,而上周人民币汇率持续大幅回落,周五离岸汇率升至6.5466,创一年高位,尤其冲击铁矿等进口为主的原料商品。
供应端,澳巴发运继续小幅回升,中国到港量也低位反弹,整体供应呈现增加趋势。
需求端,多地区再度临时封控,当前钢厂原料运输仍受到限制,疫情及钢厂低利润带来的减产预期对铁矿需求带来较大压制,临近五一假期,钢厂有节前补库预期,然疫情管控下市场需求难有大幅放量。
【策略逻辑】
地产预期还不到兑现的时候,螺纹还有想象空间,但热卷出口端高峰已过,内需暂时无法接力。
粗钢压减政策对铁矿石短期生产无实质性影响。