新能源产业链表现较好 镍需求仍受支撑

4月27日，沪镍期货主力合约开盘报220600元，今日盘中最高触及224770元，最低下探218100元；截止早盘收盘，沪镍主力涨幅破3%，报8532元。

【行情回顾】

4月26日，镍期货主力合约收跌1.98%至222450元，当日最高价报223780元，最低价报212520元，持仓量：-11280手至30283手，成交量：78372手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持6941手至21275手，空头合计减持7533手至21130手。据统计镍期货主力持仓呈现多空双减局面。

【市场消息】

4月26日Mysteel红土镍矿CIF价格暂稳，中镍矿FOB价格小幅下降。目前Ni:0.9%高铝矿CIF47-48美元/湿吨，Ni:1.4%矿CIF84-86美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF130美元/湿吨。

国际矿业巨头必和必拓（BHP）公司下调2021/22财年铜镍生产目标。受到与疫情相关的人员不足的影响，必和必拓将本财年镍产量目标从此前的8.5-9.5万吨下调为8.0-8.5万吨。

Mysteel分析指出，疫情逐步恢复船舶或将陆续到港。4月国内疫情陆续有所好转，前期延迟到港的镍铁或会逐渐到港，根据Mysteel印尼镍铁海运数据不完全统计，截止4月22日，印尼发往中国的镍铁量级约30万吨，中国自印尼进口镍铁约32万吨，可见部分延误船只陆续到港，预计4月中国自印尼进口镍铁量级或将在38万吨附近。

周内，华北某大型不锈钢厂以1665元/镍点（到厂含税）成交国内高镍生铁数万吨，成交量可观，为铁厂供货，交期为五月。当前市场镍铁供应紧张，受疫情影响铁厂开工率及货物运输均存在阻碍，支撑镍铁价格偏强。叠加与纯镍价差仍大，纯镍带动下价格难低。（SMM）

【机构观点】

1、国泰君安期货：低库存对镍价下方支撑

基本面对镍价下方保有支撑，上期所镍再减336吨至3943吨，库存低位叠加去化态势仍存。在宏观叠加悲观情绪驱动盘面价格昨日下行之时，由于现货资源依然偏紧，现货升贴水日内出现上行。在基本面的支撑下，镍价夜盘止跌回调，我们镍价短期将继续维持高位震荡。从下游不锈钢来看，盘面锚定镍价变化，夜盘也出现小幅回调。从基本面来看，需求受疫情抑制而显得疲弱，不锈钢社会库存连续四周垒库，但目前不锈钢受成本支撑，下方空间有限，预计维持震荡格局。

2、方正中期期货：镍价延续宽波动震荡

当前市场整体情绪不佳，下游工厂采买积极性一般，而海运费上涨，贸易商持货成本增加，多欲向矿山寻求让利空间，周内矿山中镍矿FOB价格环比下降2-3美元，但即期到岸成本依旧较高，近期持续关注矿山成交情况。LME镍价脱离低点。因货币政策收缩经济放缓需求减弱忧虑有所升温，美元指数偏强带来的压力仍在，不过有色在低库存，地缘问题风险升水支持下高位震荡格局延续。国内电解镍现货供需两淡。下游需求低迷持续带来的负面反馈有所增加。镍会延续宽波动震荡走势。

3、大越期货：新能源产业链仍支撑镍需求

LME价格20均线附近波动。产业链来看，矿的供应增加，但海运费开始反弹，贸易商下调空间暂不大。不锈钢库存继续增加，疫情对需求影响较大，价格短期上方高度或受限。精炼镍维持供需两弱格局，国内进口亏损严重进口量下降，疫情影响发运，现货成交仍比较冷清。新能源产业链最新数据依然不错，后期仍会支撑镍的需求。