现货市场陷入僵持 镍行情或出现拐点回落

4月26日，沪镍期货主力合约开盘报219000元，今日盘中最高触及213780元，最低下探212520元，截止目前，沪镍主力跌幅破2%。

【市场消息】

据长江有色金属网，日本住友金属矿业公司(SMM)周一表示，由于与其合作伙伴PTValeIndonesia存在分歧，它已决定停止对印度尼西亚波马拉镍加工厂项目的长期可行性研究。这家日本矿商和冶炼厂自2012年以来一直致力于这项研究，并预计该项目将帮助SMM实现将其年镍产量从目前的约81000吨提高到150000吨的长期目标。

据亚洲金属网，3月份中国共计8家锡精矿生产商增产，上个月为3家，去年同期为16家。3月份增产锡精矿生产商分布为内蒙2家，江西2家，云南2家，广西1家，湖南1家。3月份上述8家增产生产商共计生产锡精矿650金属吨，比上月提高255金属吨，平均每家提高31.88金属吨。3月份中国共计4家锡精矿生产商减产，上个月为11家。3月份减产锡精矿生产商分布为广东1家，广西1家，江西1家，四川1家。3月份上述4家减产生产商共计生产锡精矿213金属吨，比上月降低150金属吨，平均每家降低37.50金属吨。

据ITA国际锡协，第一锡业（FirstTin）公司已经筹集了2000万英镑，并完成了首次公开募股（IPO），以快速开发其锡项目。该公司正在德国和澳大利亚开发Tellerhauser和Taronga锡项目。在伦敦证券交易所上市前，通过认购、机构配售和散户发行来筹集资金。公司计划利用这些筹集的资金在未来18个月内完成开发研究。根据第一锡业，Taronga和Tellerhauser都位于良好的基础设施附近，拥有现成的储量和简单的矿物学，可以快速生产。这两个项目投产后，每年可生产约6000吨锡精矿。

4月25日Mysteel红土镍矿FOB、CIF价格暂稳，目前Ni:0.9%高铝矿CIF47-48美元/湿吨，Ni:1.4%矿CIF84-86美元/湿吨，Ni:1.8%矿CIF130美元/湿吨。国内多地疫情反复，工厂上一轮刚需采买后镍矿采购需求减弱，少数询货亦跟随大厂议价；而即期进口成本增加后，导致贸易商继续让价空间有限，镍矿持稳运行。

据Mysteel了解，印尼Wedabay园区火法项目13（华科：4条RKEF）的第1条产线自4月15日点火烘炉后，4月24日上午该产线成功送电。该项目产成品为镍锍（高冰镍），预计将于4月末正式投产，待达产后预计每条产线月产镍锍镍金属量1200吨。

【机构观点】

1、方正中期期货：镍价延续宽波动震荡走势

上周伦镍继续维持震荡趋势，虽沪镍本周维持震荡上升趋势内外价差得到恢复但进口尚未达到盈利。上周上海保税区8200吨，镍豆及镍板库存分别是2900、5300吨整体较上周持平。上海保税区库存几无变动主因当前上海地区疫情尚未缓解，因疫情防控原因上海保税区进出口已基本停滞。 LME镍价回调，有色整体承压调整。虽然海外低库存，地缘问题带来的风险升水继续存在，但因货币政策收缩经济放缓需求减弱忧虑有所升温。国内电解镍现货供需两淡。下游需求低迷持续带来的负面反馈有所增加。镍会延续宽波动震荡走势。

2、中泰期货：硫酸镍市场陷入僵持

电池级硫酸镍本周市场再次陷入僵持状态。市场询报盘情绪较上周冷清。当前主流镍盐厂家报价仍旧较为坚挺，但下游接受度有限，商谈僵持。部分成本较高的盐厂因为利润倒挂问题决定暂停生产。硫酸镍供应减量明显。当前前驱厂也受到三元电池需求减量影响，减产规模也比较大，供需双弱。 

3、国泰君安期货：镍短期基本面支撑，中期或将偏弱运行

昨日镍价大幅收跌，夜盘继续收跌，系宏观面与基本面共振所致。在宏观层面下，汇率贬值及通胀回落的预期等多因素导致宏观情绪低迷。从基本面来看，高冰镍进口放量，叠加疫情对新能源端消费及不锈钢物流的抑制作用，镍价跌幅较为显著。从中期来看，随着印尼镍资源的投产，我国镍元素供应量有望增加，并加速低成本高冰镍对精炼镍的替代。镍价重心将出现拐点回落。