市场回调空间有限 油脂市场恐延续高位震荡走势

基本面分析

周四CBOT豆油市场继续收高，全球油脂供应紧张预期推动美国豆油不断突破新的历史价格纪录。周四马来西亚棕榈油市场冲高回落下跌1.1%，市场评估印尼棕榈油出口禁令可能不会维持太长时间。

在印尼宣布将毛棕榈油和精炼棕榈油等纳入食用油出口禁令范围后，马来西亚棕榈油市场周三大涨近10%。

有市场人士认为，由于印尼国内存储能力受限，在满足国内需求后印尼将恢复棕榈油对外出口，并预计出口禁令将在三周内被取消。

印尼禁令将导致全球每月减少152万吨棕榈油供应，相当于马来西亚月度全部棕榈油产量。

俄乌局势令葵花籽油贸易和生产受挫，印尼禁令进一步加剧全球油脂市场供给紧张预期，成为当前油脂市场强势运行的主要动力。外部市场供应炒作持续发酵，国内三大油脂跟随国际市场向上突破。

国内油脂库存本就偏低，成本驱动效应持续强化，而内外价格倒挂令企业降低进口，国内植物油供应缺口短期内仍难恢复。

周四国内油脂期货市场跟随外盘强势高开，节前避险情绪及获利回吐压力令油脂价格未能守住盘中高位，但市场回调空间有限，仍保持牛市运行特征。

操作建议

预计今日国内油脂期货市场延续高位震荡走势，可少量持有油脂期货多单过节或短线思路适量参与，防范假日期间外部市场的不确定性。

（来源：中投期货）