短期白糖有望低位企稳 国内棉花跟随外盘走势

【白糖方面】

基本面：

印度21/22榨季截至4月底糖产量同比增加420万吨，出口约700万吨，去年同期432万吨。

IOS下调21/22年度全球糖市供应缺口为193万吨，之前预测缺口为255万吨。

2022年3月底，21/22年度本期制糖全国累计产糖888.55万吨；全国累计销糖370.74万吨；销糖率41.72%（去年同期41.29%）。2021年3月中国进口食糖12万吨，同比减少8万吨。

利多分析：21/22年度供应有缺口，原油价格偏强。

利空分析：下一年度预测产量增加，供应缺口减少。

观点预期：外糖走势小幅下跌，国内疫情封锁影响消费。主力合约09回到前期震荡密集区，目前价差平水，大跌空间不大，短期低位震荡等待企稳。

【棉花方面】

基本面：

ICAC5月：21/22年度全球棉花产量2643万吨，消费2616万吨。3月份我国棉花进口21万吨，环比增幅10.5%，2022年累计进口62万吨，同比减少36.2%。

农村部4月：产量573万吨，进口220万吨，消费820万吨，期末库存730万吨。

利多分析：外盘走势偏强，全球疫情缓解，消费提高。

利空分析：疆棉销售疲软，轧花厂资金紧张，库存偏大。

观点预期：国内棉花消费总体偏弱，新疆棉去库存缓慢。近期疫情反复，纺织企业开工率下降，订单减少。外盘棉花震荡回落，国内棉花跟随外盘走势。

（来源：大越期货）