昨日,铝价跌至近五个月来的最低点,因需求放缓导致价格下跌,引起基金疯狂抛售,目前的支撑仅有欧洲因电力成本高企而减产的担忧。
数据显示,国际资金已经抛售了几天,最初是为了减少多头头寸,押注铝价下跌,因为我国的制造业数据低迷。
从3月7日算起,LME基准铝价下跌33%,并且跌下3000美元,至每吨2715美元,为12月21日以来的最低水平。
华尔街分析师表示,不仅仅是中国,全球的需求都在疲软,未来多头要谨慎行事。
当然,在供给端,铝风险仍然很高,未来三到十二个月,欧洲和俄罗斯约有200万吨的产量面临关闭的风险,占今年全球铝供应量约7000万吨的2%。
未来几天将我国将公布的贷款数据和社会融资总额(工业金属消费的关键指标)将为需求前景提供线索。
库存方面,近两年来维持在20-40万吨之间,并且在补库存和消化方面力度都在减弱,说明了两个特征:
其一,疫情以来,国内制造业受益于高成本在扩产方面积极性不足,即使在全球大复苏之际,一方面与物流成本上升有关,更主要的需求较往日(疫情前)持续不足。
其二,过往积累的产能过剩疫情前期处在消化期,例如2019年世纪原铝产能过剩近69万吨,我国则是自2012年以来电解铝产能利用率长期徘徊在70%左右的低位,属于长期过剩。
回到价格上来,上期所沪铝主力合约价格在在昨日已经跌至20000元以下,今日的反弹更大概率是指标修正,客观上来说已进入技术性熊市。