成本端回落+库存增加 燃料油期货盘中一度跌超4%

5月11日早盘，据燃料油价格最新行情：燃料油期货主力合约盘中一度跌超4%，下破3900元整数位，不过随后走势有所回弹，目前维持在4000元关口横盘震荡。

行情回顾：

5月10日，燃料油期货主力FU2209合约收跌2.53%，报3973元/吨；低硫燃料油期货主力LU2207合约收跌0.85%，报5496元/吨。

行业消息

美国能源信息署(EIA)周二在月度预测中称，2022年美国原油日产量预计将增加72万桶，至1191万桶。根据EIA的同一份月度报告，2023年美国原油日产量料增加94万桶，至1285万桶。2022年美国石油总消费量将增加73万桶/日，达到2051万桶/日。

另外，美国石油协会早间数据显示，上周美国原油和成品油库存有所增加。截至5月6日当周，原油库存增加160万桶。汽油库存增加82.3万桶，馏分油库存增加66.2万桶。

【机构观点】

光大期货认为，近日2022年中国低硫燃料油第二批出口配额下放，共计325万吨。其中，中石化181万吨，中石油116万吨，中海油25万吨，中化工1万吨，浙石化2万吨。截止目前2022年内低硫燃料油配额共计下放975万吨，较去年同期增加21.87%。昨日受原油大跌和俄罗斯燃料油到亚洲出口增加的预期影响，高、低硫燃料油价格跟随下跌，其中高硫跌幅更为明显。从价差表现来看，新加坡燃料油市场供应紧张的情况可能不及从前。不过在需求支撑下，预计大幅下行空间有限。

方正中期期货研报观点：燃料油价格受原油成本端大幅波动影响，价格高位回落，但由于燃料油供需基本面依然偏强，现货升水局面依然存在，关注回调到位后的做多机会，单边波段为主，套利方面关注国内炼厂开工率情况，若开工率持续回升，可择机参与空高硫燃料油裂解价差机会。

南华期货认为，从基本面来看，当前国际船运市场有所恢复，但我国的出口港口管制依然严峻，需求端提振有限，上周新加坡燃料油库存增加21.81万吨，至323.29万吨，ARA燃料油库存增加11.6万吨，至108.3万吨，整体利空燃料油价格。当前除了原油推动之外，高低硫价格差异主要来源于供给端的扰动，近期高硫明显走弱，低硫因国外成品油裂解一直维持在高位，供给减少的预期仍在，但由于估值过高，短期仍存在较大的回落风险，短期建议观望为主。