伦锡盘面大幅下挫 沪锡或高位偏弱运行

5月12日，沪锡期货主力合约开盘报292000元，今日盘中最高触及297980元，最低下探282030元，截止目前，沪锡主力跌幅破4%。

伦敦金属交易所(LME)期锡价格高开低走，今日开盘报35990美元，现报34795美元，跌幅3.48%，盘中最高触及35990美元，最低下探34795美元。

隔夜伦锡收涨2.71%；高位36050低位35100收盘36050，上涨950美元，涨幅为2.71%，成交量391减少259，持仓13095增加456手。

市场消息：

伦敦金属交易所（LME）5月11日伦锡库存报3110公吨，与前一交易日库存量增加25公吨。

据 SMM 调研，4 月国内精炼锡产量为 15103 吨，较 3 月份 环比变动-0.61%，同比变动-2.59%，1~4 月累计产量同比变 动-2.75%。预计 5 月国内精炼锡产量在 15825 吨。

据调研，江西和丰环保科技公司正在开展多金属回收项目， 将会使用回收锡生产精炼锡，并计划在 6 月份产出精炼锡， 届时其精炼锡生产产能约为 1 万吨/年。

机构观点：

1、申银万国期货：锡价内强外弱格局，沪锡或高位偏弱运行

海外宏观因素略有缓解，近日缅甸曼相锡矿区仓库爆炸，但影响较为有限。海外马来西亚的锡锭产量缓慢恢复，但东南亚其它地区仍存在干扰。国内缅甸锡精矿进口有所增加，目前精炼锡供需双弱，国内精炼锡开工率平稳，进口带来供给宽松预期，下游加工企业受到物流效率限制，国内锡锭库存基本保持平稳。整体上，锡价内强外弱格局，沪锡或高位偏弱运行。

2、方正中期期货：市场悲观情绪蔓延，锡价回落

近日有色整体疲弱，锡价更甚，相继跌破多个支撑位，逼近 29 万。美债收益率与美元指数维持高位，国内延续 严格的防疫政策，市场对全球最大的金属需求国中国的需求 前景仍然存疑，市场悲观情绪蔓延，有色集体走低。锡自身供需情况变化不大，目前国内锡冶炼 厂开工率持稳，维持较高水平。从市场表现来看，市场悲观 情绪好转，但难言乐观，需进一步观察。需求方面，不同行 业表现差异较大，光伏行业保持高增速，但受疫情影响，汽 车、PC、智能手机等需求偏弱。锡焊料企业出口订单减少， 且国内淡季效应显现，预计锡焊料企业 5 月开工率环比下滑 3.5%。疫情好转企业复工复产加快，且锡价回落，后续需求 边际改善但仍然偏弱。库存方面，全球总库存处于低位震荡 走势，对锡价形成支撑。