国内期市一片惨淡 黑色系商品领跌盘面 双焦联袂下行

5月19日，国内商品期货收盘普跌，黑色系期货领跌盘面。其中焦煤、焦炭跌超1.3%，热卷、螺纹钢跌超5%。

主要是受到疫情影响，国内经济处于较为疲软状态，国家为了振兴经济，开始加大了相关产业的调节力度，市场信心在短期内受到鼓舞，连带动黑色商品期货价格开始上涨，尤其是双焦更是表现出强劲的上升势头。

不过，政策落地需要一定的时间，在这个期间，黑色商品的实质供需关系还是未有很大的变化，所以在供需偏弱的支撑下，黑色系商品不得不面对现实，只能开启“下降模式”。

事实上，整个黑色系商品始终处于一个强预期、弱需求的市场格局下，整个终端需求未有明显起色。

据17日国家统计局公布的1-4月各项投资数据来看，房屋新开工面积大幅下降26.3%，商品房销售面积和销售额进一步下降。15日央行下调首套房贷款利率下限20个基点，这无异于给房地产行业打了一剂强心针，但是在疫情的扰动下，经济始终低迷，房地产行业仍未有很大的起色。

下游房地产的不景气，带动钢厂整体销量萎靡。钢材社会库存下降速度较快而厂内出库却严重受阻，吨钢利润低迷。据悉，上周钢厂连续两轮下调焦炭采购价共计400元/吨，本周又开启了第三轮提降，虽然有焦企在尽力支撑，但双焦昨日的大跌已经是对第三轮提降的提前反映，后续现货跟跌也无可厚非。

当前，随着疫情的逐渐好转，多地积极复工复产。随着国内煤炭市场的保价稳价的持续推进，焦煤和焦炭供需紧张的关系正在逐步得到缓解。供应量的增多也是这一个月以来双焦价格大幅下降的主要原因。

值得一提的是，目前来说双焦还是面临着预期较强和现实需求较弱的两方博弈中。目前来看终端钢材仍存在消费阶段性回暖的可能性，但总的来说市场信心始终不足，或存在疫情的反复等因素的干扰，短期内双焦的价格或再探前低寻求支撑。