国际市场供应充足 液化石油气反弹空间或有限

5月26日液化石油气价格最新行情：液化石油气期货主力合约开盘报5846元，今日盘中最高触及5993元，最低下探5826元，截止目前，液化石油气主力涨幅破2%。

【行情复盘】

5月25日，液化石油气期货主力合约收跌0.09%至5846元，当日最高价报5906元，最低价报5753元，持仓量：+4607手至65733手，成交量：109748手。

持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计增持4,622手至45,757手，空头合计增持3,604手至44,295手。据统计液化石油气期货主力合约持仓呈现多空双增局面。

【机构观点】

1、国泰君安期货：短期LPG盘面或有回调，下方支撑仍牢固

当前进口成本有所回落，虽国际油价仍维持高位震荡，但国际LPG市场供应充足，美国丙烷累库速度较快，沙特阿美卖家也较多，且进入夏季消费淡季后，需求走弱，使得外盘LPG价格出现大幅回落。国内市场方面供应近期有所回升，且市场对于当前高价的抵触情绪较为严重，无法支撑现货价格进一步上涨。需求方面虽近期开工率有所好转，但需求端的修复仍然较为缓慢，需要等待全国各地疫情解封后需求端才可能大面积转好，因此短期内仍旧是偏弱局面。预计当前盘面在弱势基本面以及成本端回落情况下短期可能有所回调，但下方支撑仍然牢固，整体仍然维持震荡。

2、南华期货：LPG基本面偏弱，预期反弹空间有限

国际原油市场延续震荡，对LPG指引性不高，市场关注LPG自身基本面供需。整体来看，在原油缺乏明确指引的情形下，LPG基本面疲弱使价格重心小幅回落，LPG趋势线行情或需等待原油市场的进一步指引。

3、弘业期货：基本面偏弱，LPG上行无力

俄罗斯与西方国家持续对抗，原油不确定性持续，原油供应端需求端承压，多空分歧不断增加，国际原油高位震荡，高油价抑制经济复苏，液化气基本面偏弱，上行艰难，短期跟随油价走势为主。供应端来看，供应量偏低，开工积极性不佳，行情不佳导致供应处于低位，国内整体供应仍有下降预期，低供低库存对价格有所支撑。需求端来看，目前处于季节性淡季，温度升高，燃烧需求呈下降趋势。疫情严峻，商用需求与化工需求低迷。短期来看，液化气供需两弱，业者观望为主，成本端支撑，需求疲软压制当前盘面走势，维持震荡整理，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。