天然气市场风云突变 国际能源平衡天平再被打破

近期，天然气风云突变，主要受到俄乌冲突加剧，欧洲对俄罗斯实施一系列制裁的影响，欧洲LNG只能不断从美国进口，以满足国内的缺口。于是美国天然气出口量大幅增加，需求增多下带动了美国国内的天然气价格大幅上涨。昨日，美国亨利港天然气期货价格涨至9.30美元/百万英热，光本月价格就上涨超25%，而在仅一年的时间里价格早已翻了三倍，成为造成全球通货膨胀的另一大“帮凶”。

今年以来，炎热天气席卷全美，导致人们的用电需求猛增，美国电力需求相较于去年增加了4%左右。其中美国西海岸地区的旱情严重影响了当地的水利发电，以及东部地区比以往更早来到的炎热天气使得天然气和空调的需求提早到来。而作为另一重要电源供应的煤炭和核电供应同样偏紧，替代品供应受阻，这也加剧了人们对天然气的需求。

雪上加霜的是俄乌冲突后，大家将目光纷纷投向美国后，无论是欧洲还是亚洲的买家都大举购买美天然气，而美页岩盆地的产量持续低迷，令美天然气的库存较去年同期水平下降17%左右，低于历史同期正常水平。

在冬季高峰来临之前，伴随着地缘政治还未彻底明朗化，7月交货的天然气期货相较于2月出现了非比寻常的溢价，这背后无不反映着人们普遍对美天然气供应不堪重压而断供的担忧。另外被称为“寡妇制造者”的3月和4月交付的天然气合约价差仍然是今年以来的最高水平，预计美天然气价格或将很快突破10美元/百万英热的大关。

欧洲方面，由于地缘政治进入白热化阶段，欧洲对俄制裁的措施逐渐加码了，其中就包括中止向俄罗斯购买原油和天气。众所周知，欧洲的一半天然气供应都来自于俄罗斯，而转头购买运费高昂的美天然气无异于饮鸩止渴。据悉，波兰近期决定中止与俄罗斯于1993年签署的有关亚马尔天然气管道的政府间协议；无独有偶，俄罗斯目前确定已对荷兰进行天然气断供，欧洲市场管道气供应大幅减少。值得一提的是，乌克兰方面也拒绝了通过苏德扎节点向西输气，无奈之下西行管道只能被被切断。

事实上，目前欧盟各国的能源类商品是牺牲了国内的部分需求以及重新寻找卖家来勉强维持国内供需平衡，而这些能源输出国的相较于俄罗斯能源大国的产量是极为有限的，可以说是杯水车薪。所以在国际市场本就能源偏紧的状况下，俄罗斯的能源出口对维持国际供需平衡起到了举足轻重的作用。