5月份菜油价格高位震荡运行 豆粕市场持续振荡下跌

【5月豆粕行情反弹乏力】

据生意社数据监测：5月豆粕行情反弹乏力，整体振荡下跌为主。月初，豆粕市场均价4410元/吨，月末豆粕市场均价4310元/吨，跌幅2.27%。

五一节后，利空来袭，进口大豆集中到港，豆粕持续弱势下跌行情。截止5月11日，豆粕市场均价4184元/吨，月初下跌5.12%。

5月11日开始，USDA报告出台，利多豆类，豆粕行情触底反弹，行情重回上涨之势。11日-17日，豆粕行情上涨超过3%。

月末，进口大豆数量集中到港，据4月中国大豆进口808万吨，环比增加27%。外盘豆类期货下跌，多重利空因素叠加，价格持续弱势下跌。终端饲料需求低迷，豆粕行情振荡下跌，跌幅超过2%。

农产品分析师李冰认为：外盘仍有利多因素支撑，后市豆粕仍有上涨空间。

【5月国内菜油价格震荡调整】

据生意社数据监测，5月27日菜油市场均价14308元/吨，5月1日菜油市场均价14446元/吨，下跌0.96%。

5月菜籽油价格震荡小幅下滑调整。5月初，5月5日郑菜油下跌2.83%，假期外盘美豆豆油下跌，5日菜油现货行情疲软，价格下调。国内疫情原因，菜油需求欠佳。俄乌冲突下，市场担忧油脂供应量，加菜籽成本高企以及进口菜籽和菜油数量偏紧，支撑菜油价格。

5月中旬菜油价格震荡运行。有数据显示，加拿大统计局公布的库存报告显示，截止到3月31日，加拿大旧作油菜籽库存为394万吨，同比下滑近50%，加菜籽成本高企。5月12日油脂公司菜油竞价采购结果，计划采购菜油7000吨，全部流拍，市场需求较弱。

5月末菜油价格震荡上行。21/22年度加拿大菜籽减产，加拿大菜籽9月收割，10月上市，国际菜籽供应紧张格局难改。5月初国产菜籽陆续上市，大油厂采购积极，国产菜籽供不应求，小油坊按需采购为主，国产菜籽价格偏强运行，国内菜油库存略有增加。有数据显示，2022年4月菜籽油进口总量为7.00万吨，处于近几年低位。

受成本高企影响，但菜油价格处于历年高位，市场消费有限，预计菜油价格仍然高位震荡运行为主。

【新榨季减产5月白糖价格上涨】

据生意社数据监测：本月初一级白糖均价为5834元/吨，月末一级白糖均价为5910元/吨，价格上涨1.30%，价格相比去年同期上涨4.91%。

市场分析

本榨季国内减产100万吨，国内配额外食糖进口利润严重倒挂限制进口，使得本榨季截止4月底累计进口同比下滑73万吨，供应有较明显的下降。进入夏季后，近期下游采购明显提振，国内供需情况逐渐好转，将会支撑糖价震荡上行。

国内糖价的核心驱动来自于国际原糖市场。外围宏观氛围阶段性企稳，原油价格维持强势，巴西糖醇比平价高于纽约原糖价格，配额外进口成本明显抬升，郑糖多单继续持有。

印度政府要求出口商对6月1日至10月31日的糖出口申请许可。印度为全球头号产糖国，同时也是仅次于巴西的第二大糖出口国。在今年3月25日印度也曾提出限制出口在800万吨以内，但不了了之，当前出口已经达到了900万吨。此外印度本榨季增产约400万吨，且期初库存超过900万吨，是完全有能力增加出口。

后市预测

短期白糖现货供应宽松，需关注国产糖去库存速度，加之内外糖价差持续倒挂支撑仍在，预计短期白糖走势偏强整理运行，震荡趋涨运行态势依旧。

（来源：生意社）