纸浆期货大幅下挫跌破7000元 技术上的弱势仍在延续

行情复盘

期货市场：昨夜盘，纸浆期货主力合约下跌3.3%，收于7008元/吨。

现货市场：，现货市场价格走势各异，其中针叶浆基差报价为主，阔叶浆延续一口价模式，业者普遍低价惜售，目前河北地区进口阔叶浆最高含税报价6850元/吨，下游纸厂谨慎观望，对高价接受度相对偏低。阿拉巴马7350元/吨，银星7350-7400元/吨，凯利普7450-7500元/吨，北木7650元/吨。

【重要资讯】

生活用纸市场价格局部窄幅补涨。北方市场相对企稳，河北地区部分纸企反映当前大轴8000元/吨出货已遇到一定阻力，主因终端方面提价不畅，后加工环节自身利润继续承压，因而采购热情有所降低；广西地区个别厂家提涨出厂价，且未来几日仍有厂家继续提涨。

白卡纸市场弱势整理为主。受成本支撑，纸厂继续挺价。山东地区30万吨产能预计6月中旬投产，东莞玖龙白板纸线7月转产白卡纸。目前市场供应端变化不大，但下游需求疲软，贸易商观望心态浓厚，成交灵活。

【交易策略】

成品纸走势略有分化，其中文化纸偏弱，价格下跌，部分企业有停机情况；白卡纸继续维持平稳抬升，但价格及需求均一般，压力有所加大；生活用纸则继续上涨，当前报价已涨至历年最高，厂家开工率及产量上升，下游对高价接受程度在减弱。

整体看，国内成品纸需求改观不大，纸浆价格有所走低，但纸厂成本压力仍较大，国内港口木浆库存略增，欧洲4月港口库存继续下降，同比减少10.7万吨，已处于2016年以来最低水平，整体看供应的问题仍存在，银星5月报价持平上轮，维持在1000美元之上，但供应量均少于正常量，加针新一轮报价也持平上轮，外盘报价未受人民币汇率贬值影响，目前即期进口成本处于7600元以上，3月全球商品浆出口中国季节性表现弱于历年均值，而4月中国针叶浆进口量环比大增可能是对2月份全球发货的体现。

纸浆自3月以来在高位盘整的时间较长，去年在经历较长时间的震荡后，价格大幅调整对当前市场情绪有一定影响，但相比之下，今年纸浆进口量和库存量均偏低，因此在国内成品纸大范围跌价前，纸浆转势下跌的驱动不强，同时在国内多地疫情数据明显好转后，消费端的恢复值得期待，预计价格会维持在3月以来的高位区间运行。短期主力合约跌破20日线后，持续在此承压，夜盘大幅下挫并跌破7000元，技术上弱势仍在延续，下移支撑位关注6800元。

（来源：方正中期期货）