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6月8日期市早评:原油市场仍保持强势 玉米期价阶段性走弱

发布时间:2022-6-8 10:12:03 作者:夏尔 来源:安粮期货
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从国内来看,春耕春种作业进入尾声,但国内新作面积仍存在较大不确定性,进入到新季玉米播种生长季节,需更加关注进口玉米及定向稻谷等替代品对市场的补充情况,以及天气炒作带来的价格影响;而下游需求因养殖利润的回暖,潜在需求有所增加,但因小麦和其他替代谷物的分流影响,需求提振作用暂时不强。

豆类

现货信息:一级豆油张家港贸易商y09+750元/吨,基差较上交易日跌10元/吨。张家港东海粮油豆粕贸易商4210元/吨,较上交易日跌30元/吨。

市场分析:美国大豆期货市场冲高回落,短线仍会反复测试60日均线的支撑作用。随着市场关注度将逐步转向作物状况,在天气炒作和作生状况炒作的轮翻作用下,美豆仍有重新震荡走强的预期。国内油厂豆粕库存持续回升,局部发生胀库停机现象,后市进口到港大豆仍较为充裕。

操盘提示:豆油09合约短线或震荡偏强,豆粕09合约短线或高位整理。

玉米

现货信息:全国玉米均价为2813元/吨,东北三省及内蒙重点深加工企业新玉米主流收购均价2719元/吨;华北黄淮重点企业新玉米主流收购均价2862元/吨;锦州港(15%水/容重680-720)平仓价2850-2870元/吨;蛇口港散粮玉米成交价2930元/吨。

市场分析:市场焦点仍然在于黑海地区谷物出口情况,粮食出口走廊似乎成为当前博弈新筹码,一旦粮食出口得以恢复将影响全球粮食供需平衡,加之USDA种植进度报告公布美国玉米播种率及出苗率均高于市场预期,削弱此前利多因素的边际预期;从国内来看,春耕春种作业进入尾声,但国内新作面积仍存在较大不确定性,进入到新季玉米播种生长季节,需更加关注进口玉米及定向稻谷等替代品对市场的补充情况,以及天气炒作带来的价格影响;而下游需求因养殖利润的回暖,潜在需求有所增加,但因小麦和其他替代谷物的分流影响,需求提振作用暂时不强。

操作建议:全球农产品下挫,玉米期价阶段性跟随走弱,下方空间或已经非常有限,暂时观望为主。

沪铜

现货信息:上海1#电解价格72940-73060,跌225,升水90-升水160,进口铜矿指数78.66,涨0.07

市场分析:进入6月市场再度进入了美联储利率议息和缩表话题,市场炒作节奏或再有转向,前期市场情绪回暖上行后,留意潜在波动的可能性,但阶段性方向或难以改变;另一方面,国内上海为代表的华东疫情结束,全面复工复产开启,叠加前期铺垫的稳经济大盘政策,中国国内经济可能存在一个报复性反弹可能性,需要密切留意相关风险资产价格的脉冲效应。此外,全球三地库存表现从异化转向一致,沪铜库存不足5万吨,LME和COMEX库存连续2-3周下滑,低库存共震或对价格影响转为一致,铜价大三角收敛后方向选择在即。从长远趋势看,供给端主导定价让位需求端,在TC持续攀升背景下,铜价趋势性上涨行情已经处在头部阶段,望投资者能把握好趋势行情和阶段性行情的差异。

操作建议:沪铜回踩前期小平台可能结束,交易上多单考虑持有

钢矿

现货信息:上海螺纹4820,钢坯4500,唐山开工率59.52%,社会库存823.83万吨,重点企业库存1794.24万吨。铁矿石普氏指数146.75,现货青岛PB(61.5)粉993,港口库存13455万吨,钢厂铁矿石库存可用天数24天。

市场分析:钢材,矿石测压不力,资金再度流出。现货端平稳趋弱,整体近月基差修复,远月仍深贴。钢厂开工需求有望季节性回升,但受制于利润,炉料库存充裕,钢材库存累积,中游供给整体回暖,下游成交需求同比情况仍不佳。外矿供给重回稳定偏暖,供给2022整体边际转暖,港口库存当前已回升高位。

操作建议: rb10,I09反弹测压,再度面临关键位置,仍须警惕风险。

煤炭

现货信息:动力煤(Q5500,山西优混):秦皇岛平仓价1205元/吨,秦皇港口库存523万吨,曹妃甸港口库存447万吨。

市场分析:消息面,印尼能源与矿产资源部(Energy and Mineral Resources Ministry)发布2022年6月动力煤参考价(HBA)为323.91美元/吨,较5月份的275.64美元/吨上涨48.27美元/吨,涨幅17.51%。价格方面:海运价持续高位,进口煤价格倒挂,国际资源紧张,现货价格坚挺,这将对盘面价格提供强支撑。供应端:煤矿紧跟保供稳价步伐,原煤产量稳步增长,煤炭铁路运输持续向好,国内煤炭供应高位运行。需求端:随之气温逐渐升高,以及国家疫情管控举措落实,部分企业复产复工的需求预期强烈,当前时空节点逐步靠近迎峰度夏,终端补库需求或将逐步出现阶段性的恢复。不确定风险因子:保供稳价政策(下行风险)、需求超预期(上行风险)等。

操作建议:煤炭旺季临近,本周仍要重点关注【850-900】核心波动区间,预计本周盘面价格或将以850为阵脚,上攻900元/吨,波幅放大。由于zc209缺乏流动性,政策端承压较强,建议观望为主。

塑料

现货市场:价格方面,华北地区LLDPE价格在9000元/吨, 华东地区价格在9200/吨,华南地区价格在9400元/吨。

市场分析:欧盟达成协议到年底降低俄罗斯海运原油进口90%,即使OPEC成员国加大增产,但供需缺口继续放大,国际油价继续上涨。6月7日亚洲乙烯价格持平,CFR东北亚收价1050美元/吨;外盘LLDPE美金价格持平,CFR远东收价1099元/吨。国内疫情基本得到控制,物流逐步恢复,现货市场成交好转;宏观政策刺激市场情绪,上海复工复产带动现货回暖。上游工厂检修减少,供给回升明显,中上游库存有所去库,但社会库存依然偏高。成本高位,下方有所支撑。

操作建议:L2209短期震荡偏强为主,预计在9000-9200/吨之间波动为主。

原油

市场分析:Opec+包括俄罗斯,召开会议小幅增产64.8万桶/日,不及市场预期。技术上看,WTI主力突破震荡区间,关注前高130美元。虽然美国持续放储,但库存仍继续下降,成品油出口量激增。同时,美国夏季旺季即将到来,欧美进一步制裁俄罗斯原油、上海解封都使得原油在整体商品市场中仍保持强势。美国汽油价格飙升至历史新高,且随着夏季出行旺季,紧缺程度或将进一步攀升。

操作建议:机构预测2022需求下半年增幅较上半年上涨200万桶,短期季节性供给缺口矛盾突出,或有强势表现。

橡胶

现货信息:橡胶现货价格:国产全乳胶:12875元/吨,泰烟三片:15450元/吨,越南3L标胶:12850元/吨,20号胶:12100元/吨。合艾原料价格:生胶片:62.23泰铢/公斤,烟片:63.39泰铢/公斤,胶水:67泰铢/公斤,杯胶:47.05泰铢/公斤。

市场分析:橡胶受资金影响较大,上海逐步复产复工对市场信心有所提振,同时政策托底汽车行业,对轮胎开工有一定利好预期,叠加库存累库速度放缓,主力测试12500元/吨支撑位置较为坚挺(可以看作是阶段性底部区域),有一定上涨预期。同时原油价格继续上涨,有一定拖底作用。基本面看,产区全面开割,原料价格高位回落。需求上,轮胎开工走好,但疫情开始好转后有进一步走强预期,库存来看,上期所仓单有累积,青岛保税区及轮胎厂库存小幅去库,但若开工好转,需求反弹的话,去库现象或加速。

操作建议:因此,沪胶仍以区间震荡为主,或有一定反弹预期,关注主力12500-14000元/吨区间。

(来源:安粮期货

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