检修季现货价格或持稳 纯碱期货下探空间不深

6月21日，纯碱期货主力合约开盘报2860元，今日盘中最高触及2876元，最低下探2732元，截止目前，纯碱主力跌幅破2%。

【行情复盘】

6月20日，纯碱期货行情走势图显示：纯碱期货主力合约收涨0.42%至2872元，当日最高价报2912元，最低价报2838元，持仓量：-10890手至632870手，成交量：1115654手。

主力持仓分析：据交易所多空持仓排行榜前20席位数据显示，其中，多头合计减持9,051手至377,031手，空头合计减持1,502手至440,030手。据统计，纯碱期货主力合约持仓呈现多空双减局面。

【机构观点】

1、东海期货：纯碱后市行情与玻璃联动性较强

浮法玻璃生产利润已至低位，纯碱价格再向上需要玻璃价格带动，后市需关注终端地产状况。长期视角下供应端新增产能有限，需求端有光伏玻璃投产带动需求增量，在浮法玻璃不出现大面积冷修的情况下基本面仍然向好，后市行情应与玻璃联动性较强。 

2、长江期货：检修季现货价格或持稳，纯碱保持高位震荡格局

受宏观情绪带动，前期期碱大幅下跌。美联储加息虽然打压全球消费，但是微观上来看能源转型的趋势不会改变、地产更多取决于自身的经济情况，因此加息对纯碱需求的传导可能相对其他国际化的大宗商品较弱。不过，由于当前交割库仍有一定存量库存，加之玻璃厂进入亏损，中游库存的流出预计会对碱厂订单带来明显的负面影响，因此期碱下跌之后对市场会产生负向的驱动。考虑到供应端检修增多、对订单减少的影响形成对冲，预计现货价格还会保持稳定。中期的角度来看，地产消费何时回暖将是最重要的变量。我们看稳检修季现货价格，09合约预计保持高位震荡格局。

3、弘业期货：纯碱上方受玻璃压制，向下幅度不深

国内纯碱市场整体走势以稳为主。个别浮法玻璃生产线复产点火，对重碱的需求量有望增加。企业出货顺畅，库存压力不大。供给端，开工率为86.97%，整体开工率有所下降，中源化学一期、徐州丰成、江苏昆山装置正在检修中。地产弱势造成浮法玻璃行业不景气，拖累纯碱，但浮法产线并未出现大规模冷修迹象，未来风险点在于玻璃冷修的增加。若在浮法产线不出现大规模冷修的情况下，纯碱市场仍将维持高景气。产业需求刚性，库存压力不大下，向下幅度不深，上方受玻璃压制，宽幅震荡为主。