棉花期货开盘跳水一度深跌超7% 下破18000元整数位

6月24日早盘，棉花期货主力合约开盘跳水，一度深跌超7%，下破18000元/吨整数位。截止发稿，棉花期货跌幅收窄，现报17475元，跌幅5.62%。

随着全球经济衰退担忧与日俱增，金融市场氛围欠佳，国内棉花基本面未有明显改善，预计棉价短期将继续保持弱势震荡下行。

行业要闻

【截至6月17日美棉On-Call周报】据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至6月17日，美棉ON-call未点价卖出订单107442手，环比减少4929手；未点价买入订单39803手，环比减少315手；ICE期棉2207合约上卖方未点价合约为11423手，较此前一周减少7442手；ICE棉花期货盘面2021/22年度（8月至次年7月）的ON-CAll合约未点价卖出订单为11423手，环比减少7442手。

【中国棉花网：6月23日进口棉报价小幅回落】6月23日，中国主港报价小幅回落。国际棉花价格指数（SM）160.78美分/磅，跌0.16美分/磅，折一般贸易港口提货价26509元/吨（按1%关税计算，汇率按中国银行中间价计算，下同）；国际棉花价格指数（M）159.20美分/磅，跌0.18美分/磅，折一般贸易港口提货价26250元/吨。

【全国棉花交易市场业务棉仓单：截至6月23日总在库192万吨，较上一交易日减少1.64万吨】截至2022年6月23日全国棉花交易市场业务棉花仓单中，新疆仓库的新疆棉在库174.06万吨，较上一交易日减少1.22万吨，内地仓库在库棉花总量17.95万吨，较上一交易日减少0.41万吨，全国棉花交易市场棉花仓单总在库192万吨，较上一交易日减少1.64万吨。（中国棉花信息网）

【5月CAI报告下调2021/22年度棉花期末库存11万吨】据中棉行协海外棉纺织市场观察202224期，印度棉花协会(CAI)最新报告显示，截至2022年5月31日，CAI评估印度棉花2021/22年度棉花平衡表，与上一年度比较，期初库存减少90万吨，产量减少64万吨，进口增加9万吨，国内需求减少34万吨，出口减少65万吨，期末库存减少47万吨。与4月份比较，产量降低14万吨，国内需求下调9万吨，期末库存减11万吨。

机构观点

申银万国期货：受经济环境整体偏弱影响，昨夜外盘再度大跌6%，内外棉共振下行。美棉主产区天气扰动仍存，但新作种植进展顺利，增产预期依旧乐观。国内由于现在处于纺织行业淡季，需求并没有明显改善，纺纱利润依旧亏损，下游开工率维持低位 ，成品库存压力仍较大。叠加近期新疆棉禁令趋紧，后期我国外贸出口形势严峻，而国内轧花厂还贷压力不断增加，市场悲观情绪浓厚，短期棉价或仍有下行空间，关注政策预期能否兑现。

国投安信期货表示，短期商品受到的宏观冲击较大，新年度全球棉花供需大概率走向宽松，棉价进入到下行周期；美棉主产区德州仍偏干旱，短期降雨仍偏少。目前国内棉花的核心矛盾不变，持续需求疲弱导致棉花供应充足，且轧花厂销售和资金压力越来越大，下游棉纱加工利润大幅好转，但棉纱周度库存连续增加，显示需求不足。棉价下跌，买需始终疲弱，操作上空单逢低逐步止盈离场，或继续减仓持有。

建信期货：近期棉花走势急转直下主要是受美联储激进加息的影响。美国5月CPI同比增速达到8.5%。通货膨胀压力不断加大引发市场对于经济衰退的担忧。近期大宗商品多被波及，内外棉花期价也顺势下跌。除了宏观层面，国内较弱的下游消费也是另一个重要因素。据国家统计局统计，2022年5月份，服装鞋帽、针纺织品类商品零售额为958亿元，同比下降16.2%；1-5月累计零售额为5093亿元，同比下降8.1%。目前，需求较差、库存偏高、利润不足是下游企业面临的较大的困难。9月之前是传统的消费淡季，预计棉花将以弱势运行为主。